本期投资提示：
　　春节临近，季节性效应占主导VLCC回落，BDI指数反季节性上涨值得重视，推荐中国船舶、关注中船防务、中国重工。自主品牌出差趋势继续，推荐中国外运、华贸物流、关注东航物流、乐歌股份、嘉诚国际。
　　原油运：临近春节原油回落成品油上涨。红海局势升级推动船东绕行，中东地区LR运力稀缺，运价新高。周五晚间一艘LR2遭遇胡塞袭击失火，或在下周再次点燃LR市场情绪。VLCC本周下滑22%至34152美元/天。苏伊士下滑16%至55380美元/天，阿芙拉运价坚挺，周环比下滑5%至72976美元/天，但下半周运价已触底反弹，以地中海市场跳涨最为显著。成品油：LR2攀升61%至98790美元/天，突破2022年创下的高位记录；LR1上涨43%至69770美元/天。MR上涨29%至39722美元/天，本周MR运价上涨主要系太平洋市场支撑。干散：BDI周五报1518点，周均值上涨9.7%，周内呈现震荡走势。其中BCI周上涨13.2%，周五5TC-TCE录得177088美元/天。根据MySteel数据显示，中国铁矿石港口库存自23年10月中旬已累库2000万吨左右。集运: SCFI收于2179.09点，周环比下跌2.7%，其中欧线运价下跌5.6%至2861美元/TEU。红海扰动对集运市场的影响逐步消化，1月发货高峰接近尾声，运价回落。但2月船舶跳班以及绕行带来的供给缺口仍然存在，预计价格将维持高位。内贸集运：PDCI下滑0.8%至1132点。
　　造船：新造船价格继续攀升至181.03点。中船澄西获得美国福茂集团的4艘82000载重吨甲醇双燃料散货船订单；北海造船新接Euronav 1+2艘氨燃料预留VLCC订单，预计2027年1季度交付；黄埔文冲首获4艘4300TEU集装箱船建造订单。继续推荐中国船舶、关注中国重工、中船防务。
　　快递：1）a）1月23日，中通快递召开2024年全国网络工作会议，董事长赖梅松指出2023年公司业务完成量302亿件，同比增长23.8%，市占率达22.9%，定调2024年做好快递主业、拓展生态、建设渠道三条增长曲线。b）1月19日国家邮政局召开全国快递行业推进劳动合同制度动员部署电视电话会议，规范快递行业用工与合同制度。2）投资分析意见：推荐业绩确定性高、资产负债表健康、估值具有吸引力的港股中通快递与圆通速递，建议关注网络质量持续改善、行业格局好转后业绩弹性较大的申通快递。
　　航空机场：1）a) 737MAX机型生产扩张受限，南航接收2019年3月以来首架737MAX。1月24日，根据美国联邦航空管理局（FAA），在质量管理加强之前，FAA宣布停止批准波音任何737MAX机型的生产扩张，同日，波音公司在西雅图向中国南航交付了一架波音737MAX，这是自19年3月以来波音首次向中国航司交付737MAX机型。b)中新签证互免本周落地。1月25日，《中华人民共和国政府与新加坡共和国政府关于互免持普通护照人员签证协定》签署完毕，2024年2月9日起，中新居民双方持普通护照人员可免签入境对方国家从事旅游、探亲、商务等私人事务，停留不超过30日。2）投资分析意见：春运正式启动，民航局预测春运40天运送客流量将超8000万人，日均超过200万人，创下历史新高，继续强调航空机场板块复苏机会。
　　公路铁路：2024年春运1月26日正式启动，自1月26日至3月5日，为期40天，全国铁路预计发送旅客4.8亿人次，日均1200万人次，同比2023年春运增长37.9%。推荐广汇物流，关注大秦铁路、铁龙物流。根据交通运输部数据，1月15日-1月21日铁路货运量为7652万吨，环比上周下降0.04%，呈现弱复苏态势。伴随疆煤产能持续扩张及区域路网格局完善，建议重点关注铁路多式联运板块和能源安全大背景下的疆煤外运相关投资机会。公路板块，继续推荐有成长属性的公路高股息标的投资机会，继续推荐招商公路。关注：海晨股份，福然德，京沪高铁，铁龙物流，中铁特货，密尔克卫。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速不及预期。