海外市场：产量200万辆以上，销量140万辆以上，逐步恢复中
　　2022年重卡行业受到影响处于历史销量低位，2023年已呈现恢复趋势。销量方面，根据Marklines，2023年全球重卡销量大约在231.22万辆，逐步改善同比增长11.7%。产量方面，根据OICA，2022年以来全球产量呈现下滑趋势，2022年全球重卡产量约为330.48万辆，同比下滑22.7%。分地区来看，亚洲、美洲、欧洲为重卡产销主要地区市场。
　　海外市场：海外销量140万辆以上，逐步恢复中
　　扣除中国市场后，海外重卡销量2020年前约140万辆以上，产量约191万辆，2023年海外重卡销量从2020年影响之后恢复到140.1万辆，2022年海外重卡产量恢复到205.6万辆。
　　投资建议：出口延续高增长，中国重汽扬帆领航
　　中国重汽作为国内重卡龙头，出口端保持领先。中国重汽重卡出口在我国总出口中的市占率中枢为45%，稳居行业第一；2022年6月至2023年6月中国重汽重卡出口量为11.4万辆，月均出口量稳定提升。我们认为，中国重汽有望在出口端进一步放量。
　　重卡出口市场规模有望持续扩容，中国重卡凭借较强的性价比和逐渐成熟的国际销售渠道凸显竞争力，中国重汽或将充分受益。重卡行业底部向上趋势明晰。受益于下游物流快速恢复、基建刺激、出行需求提升，重卡行业底部复苏趋势明晰，预计2024年重卡行业有望迎来较好增长。受益于海外形势扰动、地缘政治等因素影响，海外重卡需求旺盛，中国重卡凭借高性价比和成熟渠道体系的强竞争力，重卡出口有望持续攀升，出海龙头或将充分受益。
　　风险提示
　　1、受全球经济影响，海外重卡需求下滑。若受全球经济影响，或将降低对于重卡的消费意愿，导致需求受到影响，销量不及预期。
　　2、全球重卡竞争加剧。重卡行业是充分竞争的行业，行业集中度较高，市场竞争长期存在。此外，随着近年来新材料、新技术的推广应用，传统汽车及新能源汽车也正面临着各类新技术革新的挑战。
　　3、宏观经济及行业政策风险。重型卡车作为现代生活中重要的生产资料和生产工具，服务于国家经济建设的各个方面，其发展轨迹始终与国民经济密切相关，其保有量与宏观经济正相关。
　　4、原材料价格波动风险。生产所需主要原材料为钢材及其他金属原材料以及橡胶件等，大宗原材料涨价带来零部件采购价格上涨、成本承压的风险。在整车价格调整及费用压缩无法完全消化原材料价格上涨带来的零部件采购成本增加时，将对公司的经营业绩带来影响。