事件：
　　邮政局发布2023年快递发展报告与邮政行业运行情况。
　　点评：
　　实物商品网上消费保持增长。2023年12月社零消费总额为43550.2亿元，同比增长7.4%。11月实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达27.6%，环比提高0.1个百分点，网购需求持续增长。
　　快递件量快速增长，价格持续承压。据国家邮政局统计，2023年快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%，其中12月快递业务完成量为132.6亿件，同比增长27.9%；1至12月行业快递业务收入累计完成12074.0亿元，同比增长14.3%，其中12月快递业务收入完成1188.8亿元，同比增长19.2%。12月快递件量增速小幅回落，但仍保持较快增长。12月行业平均单票收入为8.97元，环比11月减少0.13元，同比下降6.75%。重点区域快递价格走势分化，其中，金华（义乌）市快递平均价格为2.62元，环比下降0.06元；广州快递价格约8.17元，环比增加0.14元。
　　韵达、圆通市场份额提升。从上市企业数据来看，2023年12月，顺丰、韵达、申通、圆通快递业务量分别为11.30亿件、19.50亿件、17.09亿件、21.42亿件，同比分别增长-2.25%、30.26%、47.20%、34.46%。电商快递龙头件量延续涨势，顺丰剔除丰网件量同比增长7.31%。快递企业票均收入分别为16.00元、2.24元、2.18元、2.42元，旺季结束后电商快递快递单价有所回落，顺丰不含丰网单价下降6.81%。市占率方面，2023年，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.0，环比1-11月持平，顺丰、申通市场份额小幅下滑，韵达、圆通市场份额有所提升。
　　投资策略：2023年以来我国网购渗透率维持高位，线上消费的习惯已经形成，实物商品网上零售额增长带动电商快递件量持续增长，但此前快递企业大笔资本开支投入下仍有充足产能，旺季结束后快递价格再次承压。快递需求持续增长趋势不改，电商快递龙头勤修内功维持价格竞争力，短期内或难有龙头掉队发生。2023年快递股估值持续回调至极低位，对于行业竞争前景的悲观预期已被充分计价，考虑到当前快递龙头强劲的盈利能力，短期内不存在行业出清的担忧，快递行业或被低估，可适当关注被低估的、具有长期增长潜力的快递龙头，并关注龙头出海情况。建议关注对上游依赖度较低、拥有较强议价能力的顺丰控股（002352），一号工程、客户管家等工作成果显现、量价持续提升的圆通速递（600233）。
　　风险提示：（1）行业竞争加剧。（2）行业政策变化。（3）上游电商平台低价竞争或限制快递企业提价能力。（4）宏观经济波动可能对居民消费意愿产生影响，从而降低网购快递需求等。（5）出海进度缓慢等风险。