货币资金面
　　本周（01.15-01.19，下同）共有2270亿元逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购890、7600、5470、1000、710亿元，期间累计投放15670亿元逆回购，本周MLF投放9950亿元，MLF到期7790亿元，净投放流动性15560亿元。本周资金价格整体上行。截至1月19日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.86%、2.12%、1.73%、1.87%，较1月12日分别变动4.24BP、-4.62BP、4.4BP、2.92BP。
　　本周资金主要融出方融入规模下行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周（01.15-01.19）净融出425亿元，与前一周相比，净融入规模减少1614亿元；质押式回购交易量下行，日均成交量为7.71万亿元，单日最高达7.81万亿，较前一周的日均值减少6.2%。隔夜回购成交占比上行，日均占比为90.2%，单日最高达92.2%，较前一周的日均值增加0.42个百分点，截至本周五位于94.6%分位数。
　　广义基金杠杆率下行。截至1月19日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为104.6%、237.1%、122.7%、106.5%，环比前一周分别变动0.08BP、-17.36BP、-1.35BP、0.09BP，截至本周五分别位于76%、95%、26%、72%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周（01.15-01.19，下同）同业存单发行规模下行，净融资额为正。总发行量为5056.20亿元，较前一周减少3821.3亿元；到期总量4046.7亿元，较前一周增加1611.40亿元。分银行类型来看，国有行发行规模最高，城商行、股份行、农商行和国有行存单发行规模较前一周显著减少。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周存单到期量增加。本周存单到期量4046.70亿元，较前一周增加1611.4亿元。下周存单到期量3932.90亿元。
　　本周存单到期收益率出现分化。截至1月19日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.29%、2.39%、2.41%、2.4%、2.43%，较1月12日分别变动1.61BP、-0.49BP、-1BP、-1.05BP、-1.25BP。
　　本周票据利率大幅下行。截至1月19日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为2.19%、2.4%、2.09%、1.93%，较1月12日分别变动-72.67BP、-24.67BP、-56BP、-39BP。
　　机构行为跟踪
　　本周（01.15-01.19）现券主力买盘来自基金，净买入927亿元，较前一周买入规模有所上升；现券主力卖盘来自股份行，净卖出1466.43亿元，较前一周卖出规模有所下降。本周基金净买入现券927亿元，其中利率债增持427亿元，信用债增持328亿元，其他（含二永）增持222亿元，存单减持51亿元。本周理财净买入现券283亿元，其中利率债增持59亿元，信用债增持21亿元，其他（含二永）减持83亿元，存单增持286亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化