12月社零数据：23年12月社零总额同比增长7.4%，服装、化妆品、金银珠宝等可选消费表现亮眼。23年12月社会消费品零售总额同比+7.4%，增幅环比-2.7pct；分消费类型看，餐饮零售额增长加快，12月商品零售额同比增长4.8%，增速环比下降3.2pct；餐饮零售额同比增长30.0%，增速环比提升4.2pct。2023年，全国网上零售额同比增长11.0%，其中，实物商品网上零售额同比增长8.4%，占社会消费品零售总额的比重为27.6%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别同比增长11.2%、10.8%、7.1%。线下渠道方面，2023年，限额以上零售业单位中百货店、便利店、专业店、品牌专卖店零售额分别同比增长8.8%、7.5%、4.9%、4.5%，超市零售额同比下降0.4%。
　　水羊股份：发布2023年业绩预告，业绩超预期增长。2023年，公司预计实现归母净利润为2.8-3.2亿元，同比增长124%-156%；实现扣非归母净利润2.6-3.0亿元，同比增长169%-210%。23Q4，公司预计实现归母净利润1.0-1.4亿元，同比增长1619.3%-2307.5%；实现扣非归母净利润0.65-1.05亿元，同比增长597.6%-904.8%。
　　科思股份：23年业绩持续高增，成长性凸显。2023年，公司预计实现归母净利润7.2-7.6亿元，同比增长85.5-95.8%；扣非净利润7.03-7.43亿元，同比增长85.8-96.4%。23Q4，公司预计实现归母净利润1.8-2.2亿元，同比增长37.2-67.0%；实现扣非归母净利润1.8-2.2亿元，同比增长33.3-63.4%。
　　重庆百货：23Q4业绩高增，符合预期。2023年，公司预计实现归母净利润12.5-13.7亿元，同比增长41.5~55.1%，扣非归母净利润10.5~11.7亿元，同比增长31.9~46.9%，每股收益3.16~3.46元，同比增长41.7~55.2%。23Q4，公司预计实现归母净利润1.2~2.4亿元，同比增长180.8~457.2%；扣非归母净利润0.3~1.5亿元，同比-57.9~+110.0%。
　　投资建议：①美妆板块，建议关注估值具备性价比+业绩兑现度较高的标的，推荐珀莱雅、巨子生物、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、上海家化、青松股份；建议关注上美股份。②零售板块，关注新主题及存量时代背景下市场份额提升、数字化转型和经营效率改善带来增长机会，推荐华凯易佰、小商品城、重庆百货、丽尚国潮；看好近视防控市场前景，推荐明月镜片，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。③珠宝板块，推荐老凤祥、潮宏基、周大生、菜百股份、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。④医美板块，推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。
　　风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化等。