今日焦點:
　　澳門博彩：2023年第4季度表現符合預期，預計2024年增長常態化。
　　澳門2023年第4季度博彩收入恢復至2019年同期的75%。根據博彩監察協調局（DICJ）的資料，得益於強勁的國慶假期，第4季度博彩收入達541億澳門元，環比增長10.9%，約為2019年同期的75%。中場方面：中場博彩收入（包括老虎機）達414億澳門元，按季上升11.8%。這是中場博彩收入首次超過疫情前的水準，約為2019年第四季度的104%。中場博彩占比持續上升，占第四季博彩總收入的76.5%，而Q1/Q2/Q3分別為75.3%/73.2%/75.9%，遠高於2019年第4季度的55%。VIP方面：2023年第4季度VIP博彩收入按季上升7.9%至127億澳門元，約為2019年第4季度的39.3%。
　　遊客數量穩步回升，但留宿遊客比例下降。2023年1月至11月，入境澳門的遊客總數達到2,500萬人次，約為2019年的70%，其中內地遊客約占67.6%（2019年為71%）。值得注意的是留宿遊客比例逐漸下降，11月過夜遊客占遊客總量的47.5%，而Q1/Q2/Q3/10月分別為53%/51%/50%/47.4%。
　　我們的觀點：經過一年的穩步復蘇，澳門博彩業預計將在2024年實現常態化增長。盈利能力方面，正如此前報告提及的，非博彩投資的增加或會影響博企的盈利恢復。對於澳門博彩業，我們看好金沙中國（1928.HK）和美高梅中國（2282.HK），預計兩家博企能獲得更多中場份額和提升其盈利能力。然考慮到市場情緒，我們建議投資者等待更好的時機。（劉恩妍）