B端业务持续发力，增强市场认知。我们参加了美的在1月11-12日于深圳举行的楼宇科技大会，加强了我们对其B端业务的信心。智能建筑科技业务过去两年收入CAGR 34%，占2023年上半年总收入的7.5%。
　　会后感想：在节能减排的趋势下，典型的耗能设备——暖通空调，逐渐成为各个建筑改良的重点。公司以优化设备运行效率为基础，辅以多个楼宇相关业务版块，叠加其在暖通空调领域具备较深的底蕴，具备一定的竞争力。现有客户包括机场、轨道交通、餐饮行业、互联网企业等。
　　楼宇科技业务部分产品与服务。美的集团以iBUILDING作为品牌并研发出各类产品与服务，包括智能楼宇业务与aPaaS平台、水机预测性维护、多联机数智服务、高效机房全链路数字化解决方案、商业空间解决方案等。
　　重申买入评级：本次楼宇科技大会增强了美的集团B端业务的透明度和认知度。尽管宏观环境仍存在不确定性，以及B端业务仍需时间教育市场，但考虑到节能减排的政策趋势以及美的集团在暖通领域的技术和口碑积累，我们认为美的楼宇科技业务有望获得高于同行的增长。维持目标价85.5元，对应15.4倍2024年市盈率和1.04倍PEG。