1月11日，药明生物参加第42届摩根大通医疗健康大会并对近况进行更新。
　　2023全年新增项目数量超预期，非新冠新增项目数创历史新高：受生物技术融资放缓影响，2023Q1公司项目新签短期受阻，自Q2开始复苏，到下半年强劲恢复，全年新增项目数达132个，其中1-11月新增项目数91个、12月单月新增项目41个。分地区来看，新增项目中55%来自北美、25%来自中国、14%来自欧洲。此外，公司将2024年新增项目数量目标由80个上调至110个，彰显公司对于2024年业务发展的信心。
　　2023全年商业化项目数超预期，持续发挥“赢得分子”优势：截至2023年年底，公司处于临床Ⅲ期阶段的项目数达到51个，相较于去年同期新增14个；处于商业化阶段的项目数达到24个，超过之前预期的21~23个。其中，2023年公司“赢得分子”战略新签项目中9个处于临床Ⅲ期（7个）或商业化阶段（2个），同样创历史新高，大幅超过之前预期的5个。临床Ⅲ期及商业化项目数量持续增加，未来有望推动公司业绩快速增长。
　　爱尔兰产能爬坡超预期，展现领先的管理整合能力：爱尔兰工厂（MFG6/7）于2022Q4放行、建设速度创纪录，当前MGF6已完成首批PPQ生产。预计2024年起，爱尔兰基地将有大量商业化生产需求并有望实现盈亏平衡（较原计划提前1年），预计到2025年MFG6/7产能接近满产。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司持续发挥CRDMO业务模式优势，“赢得分子”和“跟随分子”战略为公司引入更多优质项目，领先的技术平台提升全球竞争力。我们认为，全球生物技术投融资已呈现回暖迹象，后续随着公司临床Ⅲ期及商业化项目持续推进，公司业绩有望恢复较快增长，市场占有率有望持续提升。预计2023-2025年公司营业总收入分别卫169/194/252亿元，归母净利润分别为33/38/50亿元，对应PE分别为39/34/26倍，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：汇率波动、投融资环境、地缘政治等风险。