核心观点
　　上周高频数据特点较为明显，生产热度回升，或主要受年底降幅较大、近期供给偏紧影响；需求端明显回落，物价走低，消费偏弱；房地产方面，商品房成交、土地供应面积年初季节性下降，同比仍偏弱，土拍市场热度边际改善。元旦与春节间隙，供需两端迎来调整，随着春节临近，需求端将迎来明显改善，短期继续关注房地产高频数据和春节前消费数据边际变化。
　　生产：热度回升，春节临近即将迎来季节性下行
　　上周焦炉产能利用率下降1.32 pct，高炉开工率升高0.45 pct；螺纹钢产量减少1.78万吨，库存减少1.90万吨。石油沥青开工率回升1.6 pct，季节性下行趋势未变，底部或在2月。化工PX和PTA开工率回升，PX幅度较大。汽车全钢胎开工率大幅回升，半钢胎开工率仍处高位，短期将迎来季节性下行。
　　需求：季节性回落，国内航运指数大幅上涨
　　1月7日当周，商品房成交面积年初季节性回落，待售商品房库存回升；土地供应面积下降，住宅用地成交溢价率边际上行，土拍市场边际回暖。电影票房节后票房回落，元旦档票房创历史同期新高。汽车去年年底车展、促销力度较大，乘用车销售有所透支，1月初销量降幅较大。国内航运指数持续大幅上涨，BDI指数大幅回落。
　　物价：金属、能源、农产品价格皆下降
　　能源布伦特原油价格微跌0.6%，焦煤价格下降4.41%；金属价格整体下降，铜、铝、锌价格上周变动幅度分别为-1.43%、-2.49%、-1.38%，螺纹钢价格变动幅度-2.39%。农产品元旦后价格回落，猪肉、鸡蛋、蔬菜价格下降，水果价格持平。
　　物流：居民出行热度回升，货运物流指数增长
　　京沪地铁客运量回升，国内航班量持续回升，国际航班量下降，整车货运流量指数大幅回升。
　　风险提示：
　　政策效果不及预期，流动性超预期收紧。