事件描述
　　吉利汽车发布2023年12月销量。
　　事件评论
　　全年销量超168万辆，单月新能源占比超40%。1）整体情况：公司12月实现销量15.0万辆，同比+3.0%，环比-24.8%；2023年全年实现销量168.7万辆，同比增长17.7%。2）细分情况：分品牌来看，吉利品牌12月销量为10.7万辆，同比+5.9%，环比-30.2%；极氪销量1.3万辆，同比+18.9%，环比+2.8%；领克销量2.6万辆，同比+16.9%，环比-14.5%；睿蓝销量0.4万辆，同比-65.6%，环比+26.8%。分能源结构来看，12月新能源销量6.0万辆，同比+35.7%，环比-7.1%，新能源占比40.2%，同比+9.7pct，环比+7.7pct；其中，插混销量2.6万辆，同比+295.5%，环比-11.5%，纯电销量3.4万辆，同比-9.9%，环比-3.3%。其中，银河系列12月销量1.2万辆，领克08 EM-P 12月销量过万。出口方面，12月出口2.1万辆，同比+9.3%，环比-29.3%。截至12月底，领克已在欧洲6国开设11家线下体验店，极氪正式开启全球化征程。2024年公司目标销量190万辆，新能源增速超66%。
　　雷神浩瀚加持，开启智能电动新周期。1）雷神：雷神动力开启吉利“动力4.0时代”，2023年全新升级的雷神电混8848搭载新一代雷神电混引擎BHE15 Plus，量产最高热效率达44.26%；智控系统持续升级，首发预测性能量管理系统，节能率提升15%；搭载新一代雷神电混三档变频电驱，两驱综合功率287kW，后续将推出的高性能版综合功率达488kW。2）浩瀚：浩瀚架构承载吉利新一代纯电车型，采用全新电子电气架构，具备高扩展性与灵活性，可实现全场景、全生命周期的FOTA，赋能吉利智电转型。3）4.0时代公司以模块化架构构建核心优势，进入模块化产品大周期，雷神浩瀚加持下，新能源转型加速，车型智能化水平提升，有望迎来混动和电动共振。
　　公司总量表现优异，旗下品牌全面发力新能源转型。公司全新混动车型陆续落地，同时推进渠道改革，混动有望迎来放量期；极氪新车交付有望贡献更多增量；中国星·高端系列销量占比提升，产品结构持续向好，单车ASP有所提升，有望推动业绩改善。预计2023-2025年EPS分别为0.45、0.64、0.92元，对应港股PE分别为17X、12X、8X，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、经济复苏弱于预期；
　　2、行业竞争加剧削弱企业盈利。