2023年转债市场信用风险事件频发，5月22日、7月31日，搜特转债与蓝盾转债由于发行人经营不善，且重整失败，触发退市条件，成为首批跟随正股摘牌退市的转债，此后更名搜特退债、蓝盾退债进入退市板块流通。
　　进入退市板块后，由于流动性锐减，两支退市转债价格大幅下跌。搜特退债首日价格由退市前的18.00元跌至3.45元，蓝盾退债由153.00元跌至12.32元，成交额由此前日均过亿的水平降至日均15-55万元。
　　在发行人严重资不抵债、无力清偿转债余额的情况下，搜特退债与蓝盾退债在退市板块价格出现不同程度修复，截至2024年1月5日，蓝盾退债价格水平抬升至72.20元，搜特退债价格仅修复至20元附近，我们认为，两支退债价格差异巨大的主要原因在于小额刚兑预期及债券违约回收率。
　　市场回顾：上周，转债市场跟随权益市场继续下挫，价格下降，估值抬升；一级市场2支转债发行，无转债上市，合计发行30.04亿元，截至上周五，转债市场存量规模8705.87亿元，较年初增加317.64亿元。