核心观点：
　　2023年10月以来，为缓释房企信用风险，扭转市场悲观预期，监管层再度从供给端政策发力，在2022年11月“三支箭”基础上做进一步延续和深化，一是着重加强对房企信贷支持力度，强调金融机构要“一视同仁”，并提出“三个不低于”；二是继续用好“三支箭”，并提出建立房企白名单。应会议精神要求，已有多家银行召开房企座谈会推动政策进一步落地。
　　2022年“三支箭”政策落地后，对房企融资端产生部分积极影响，但效果未及预期。信贷方面，银行虽对房企提高意向授信额度，但因授信主要集中在优质房企，且房企投资意愿不足等问题，房地产开发贷款余额同比增速有所回落；债券方面，中债增进等担保公司为民企提供担保，支持民企发债融资，但对整个地产债发行规模的影响较为有限；股权融资方面，实操层面房企面临审批难度大、发行周期长、股价过低等问题，短期内难以带来房企融资端的大幅改善。
　　本轮供给端政策力度较2022年“三支箭”政策进一步增强，尤其是对房企信贷方面的支持，对缓解年底流动性压力具有积极影响。金融机构座谈会后供给端政策力度全面加强，其中信贷支持是政策加码的重点方向，与此前“金融十六条”中“支持”“鼓励”等表述不同，本轮政策着重强调金融机构要“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”，且提出“三个不低于”的硬性要求，利好房企缓解年末流动性压力。信贷是房企外部融资中占比最高部分，信贷融资渠道的恢复对房企整体融资状况的改善具有重要意义，对房企信用风险缓释也将产生正面作用。当然，我们也需要注意，当前房地产行业的主要症结仍在需求不振，2022年“三支箭”政策未达到理想效果很大程度就是受到楼市影响。因此，短期内仍需从需求端政策发力，去配合供给端政策共同扭转市场悲观预期，尽快推动房地产市场软着陆，这样供给端政策才能更好的发挥效果，从而带来房企自主融资的恢复和信用风险的缓释。