上周债市窄幅震荡，收益率曲线持续走平。上周（12月4日当周），资金面逐步收紧，同业存单利率仍在政策利率上方持续升高，给债市造成一定压力。不过，上周公布的11月贸易数据相对偏弱，股市下跌，降准预期升温，以及上周五（12月8日）政治局会议对货币政策表述相对积极等因素，对债市情绪仍有支撑。多空交织下，上周债市窄幅震荡，短端利率受资金面收紧影响有所上行，长端利率整体持稳，收益率曲线继续走平。
　　本周债市将延续窄幅震荡，预计长端略暖而短端偏弱。从基本面来看，上周六（12月9日）公布的11月通胀数据不及预期，或将带动本周一债市延续暖势。同时，本周11月宏观、金融数据将发布，从高频数据表现看，11月经济数据仍将偏弱，信贷数据难言乐观，预计基本面对债市长端仍有支撑。从资金面来看，本周资金面仍将受存单利率高位，以及年底前国债发行、信贷投放等因素干扰，短端利率仍有上行压力。不过，本周五（12月15日）央行料将继续大幅加量续作MLF来补充银行体系中长期流动性，有望缓和资金面紧势。此外，上周五政治局会议对货币政策表述相对积极但未超预期，本周政策面需关注中央经济工作会议给出的具体细节。整体上看，本周债市将延续窄幅震荡，预计长端略暖而短端偏弱，收益率曲线继续走平。