【聚焦关键词:美玉米出口再遇阻，春节临近需求回暖】
　　上周，美玉米下跌，跌幅1.91%，最终收于461.75美分/蒲式耳。内盘方面，玉米主力收低，跌幅0.62%，最终收于2393元/吨。本周内外盘玉米期价双双走弱。总体上，美元走强导致美玉米出口再度受阻，价格继续向下寻求支撑合情合理。后市来看，巴西二季玉米种植开启，但受到大豆影响，预计种植面积或下降，这将给予美玉米价格带来一定支撑。
　　海外方面，美国农业部出口销售周报显示，美国玉米净销量为37万吨，创下年度新低。主要是因为中国买家的缺席，目前对华销售玉米176万吨，比同期降低52.8%，不及同期销售量1229万吨的一个零头。随着美元走强，一些传统买家比如墨西哥也开始转而购买巴西玉米。巴西方面，根据AgRural数据显示，巴西中南部首季玉米收获面积已达到计划面积的3.3%，高于年同期的2.3%。主要是因为播种较早的南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州的收获工作也较早。此外，一些地区的农户已经开始播种二季玉米，但播种进度仍处于早期阶段。总体上，与去年同期相比，今年玉米价格要低得多。这种情况导致生产商的利润率下降，加上厄尔尼诺现象对生产力潜在影响的不确定性，导致农民对播种玉米的兴趣下降。一些农户已表示，他们不打算增加专门用于种植玉米的面积，这也会导致玉米产量出现下滑。综上，虽然美玉米出口滞销，但是巴西玉米产量下降有望缓解目前市场偏空局面，我们认为美玉米在460附近止住颓势的概率还是较大。
　　国内方面，据Mysteel玉米团队对全国深加工厂家最新调查数据显示，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米134.83万吨，较前一周增加0.24万吨。目前加工企业玉米总库存439.7万吨，较上周增加6.62%。玉米加工总量为69.15万吨，较上周升高0.4万吨，开机率为69.68%，较上周升高0.95%。饲料企业玉米平均库存30.42天，周环比增加0.09天，涨幅0.30%。总体上，深加工企业玉米库存有所下降，基层有一定惜售情绪，深加工门前到货下降。综上，供应面上随着春节临近，农户售粮积极性或逐渐增加。需求面上贸易商持续亏损，建库谨慎，下游企业节前略有补库需求，但整体市场情绪依然维持稳中偏弱的心态。
　　综上所述，美玉米价格将在种植成本460美分附近反复寻求支撑。国内方面，整体市场看跌情绪依旧浓重，短期内价格有再度下行的风险。