主要结论：本周理财子产品规模环比下降，固定收益类、现金管理型、权益类、混合类产品规模收缩；债券型基金久期持续回落；理财产品净值下降，破净率环比上升；保险资管固收类产品周度净值环比下降，周回报率上升。跨年后资金面转松，叠加市场对于降息和宽货币的预期浓厚，预计债市将小幅上涨，利好固收类资管产品业绩表现。
　　本周理财子产品规模环比下降。截至2023年12月31日，理财子公司理财产品存续总规模为22.22万亿元，环比下降1.70%。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化-2.56%、-1.18%、-1.33%、-0.13%、-1.11%。
　　封闭式和开放式理财产品规模双降。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至12月31日，本周1个月以内的理财产品存续规模环比下降2.53%。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化-0.47%、+0.16%，6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化-1.20%、-1.24%、+1.73%。从不同运作模式来看，本周开放式净值型产品存续规模为17.84万亿元，环比下降1.97%；封闭式净值型产品存续规模为4.38万亿元，环比下降0.60%。
　　固定收益类、现金管理型、权益类、混合类产品规模收缩。从理财子公司存续理财产品的结构来看，截至12月31日，本周固定收益类理财产品存续规模环比下降1.39%，现金管理型产品、权益类产品和混合类产品存续规模分别环比变化-2.19%、-3.58%、-2.05%。
　　理财产品净值下降，破净率上升。从净值变化来看，截至12月31日，理财子产品单位净值为1.033，环比下降0.33%；累计净值为1.035，环比下降0.42%。从理财子固收类理财产品净值变化来看，单位净值为1.039，环比下降0.33%；累计净值1.041，环比下降0.44%。理财子产品单位净值破净率为6.04%，较上周上升0.34个百分点；累计净值破净率为6.01%，较上周上升0.18个百分点。
　　债券型基金久期回落。截至12月31日，全市场债券型基金资产净值为8.81万亿元，环比上升0.40%，其中中长期纯债型基金环比上升0.45%。为了高频跟踪全市场纯债基金久期，我们选用资产组合法，详细计算方法请见附录。从近一周情况来看，债券型公募基金久期均值有所回落，本周久期均值为1.25年，处在近一年5%-10%历史分位。
　　保险资管固定收益产品周回报率上升，累计净值环比上升。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至12月31日，单位净值为1.026，环比下降1.88%；累计净值为1.155，环比上升0.83%。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至12月31日，本周回报率为0.59%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为-0.73%、-1.27%、-2.48%、-1.07%、-5.32%、-0.11%、+33.76%。
　　风险提示：市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。