Top100销售额同比下降37.1%，环比上升11.4%。据克而瑞研究中心数据，2023年12月，Top100房企当月全口径销售金额同比-37.1%，跌幅扩大7.7pct，环比+11.4%；Top100房企当月全口径销售面积同比-46.2%，降幅扩大15.7pct，环比+4.8%；权益口径销售额同比-32.6%，降幅扩大2.0pct，环比+23.2%。
　　Top21-50当月同比降幅最小。2023年全年，行业Top3/Top4-10/Top11-20/Top21-50/Top51-100全口径累计销售额增速分别为-17.3%/-10.0%/-17.6%/-20.8%/-24.3%。12月当月行业Top3/Top4-10/Top11-20/Top21-50/Top51-100全口径销售额增速分别为-37.5%/-41.7%/-48.3%/-18.7%/-34.0%，Top21-50当月降幅相对较低。
　　一二线房企全口径累计销售增速高于三四线38.9pct。2023年全年重仓一二线/均衡布局/重仓三四线的房企销售额分别同比-12.6%/-32.7%/-51.5%。一二线房企全口径销售增速高于三四线房企38.9pct，差异较上月缩小2.3pct。
　　Top20房企中中交房地产当月销售同比增速领先。2023年全年Top20房企全口径累计销售金额同比下降14.5%，降幅较上月扩大3.7pct，其中越秀地产累计同比上涨最大，为13.1%；12月单月Top20房企全口径销售额同比下降42.9%，跌幅较上月扩大18.7pct，其中中交房地产当月同比增速最大，为3.2%。
　　行业观点：12月销售环比上升，成交呈现小幅“翘尾”现象，但同比降幅较上月有所扩大，整体看行业成交仍处筑底阶段。本月北京上海出台新政调整优化普宅认定标准，调降首套房和二套房最低首付比例，调降房贷利率政策下限等，多措并举降低购房和交易成本，有望刺激刚需及改善型需求释放。一线城市新政相继落地，信号效应下或将带动行业整体成交情绪回暖，叠加监管层强调支持不同所有制房企合理融资需求，市场信心有望提振。展望明年，我们认为短期内销售可能仍将承压，需关注市场信心以及行业预期的修复情况，但随着核心一二线城市利好政策落地，一二线基本面有望逐步企稳改善，重点推荐受益一线城市政策放松的成交弹性标的贝壳，开发商建议关注重点布局一二线的公司滨江集团、招商蛇口、越秀地产、华润置地，物业公司关注基本面较好的商业运营商华润万象生活。
　　风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。