★下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/12/29当周）：
　　2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至12月29日当周，终端需求复苏进程分化。
　　地产前端：螺纹表需和混凝土产能利用率下降，但水泥出货回升。华东华南气温回暖带动需求略有提升，但需求季节性下滑仍将延续。螺纹平均表需下降至220万吨左右，较去年同期降幅10.81%。混凝土产能利用率同样回落，同比降幅在11%左右。水泥出货则出现回升，同比转为增8%。本周商品房高频成交继续回升，受一线城市政策放松影响，同比出现转正。土地成交近期同环比有所改善，集中推地后成交明显回升。
　　地产后端：原片厂家库存环比微幅下降，主要是中下游刚需补库。铝型材规模企业开工率环比下滑，日国内铝棒社会库存下滑，铝棒加工费下滑。在铝价不断上行，而终端需求一般的情况下，铝棒加工不断走弱。终端方面，河南、河北以及山东铝型材企业开工率明显下行。工业型材方面，光伏型材企业长单的生产稳定，汽车型材企业开工率表现良好，企业订单充足。
　　基建：近期在资金缓和情况下，基建需求有一定提升预期。管材成交开始季节性回落，明年上半年仍有一定基建发力的预期。与电线电缆相关的铝线缆龙头企业开工率下滑。总体来看1月国内线缆订单能够维持稳定。
　　制造业：卷板需求依然维持强劲，本周热卷、冷轧表需继续回升，同比仍有韧性。汽车销量以及家电排单依然表现比较强劲，临近年末下游也有补库行为。橡胶方面，全钢胎开工率降幅较大。多数代理商已完成全年进货任务，更多进货需求延迟在次月或春节后进行。
　　★风险提示：
　　政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。