★市场回顾
　　截止周五收盘，TL2403环比上涨0.21%，T2403环比上涨0.17%，TF2403环比上涨0.14%，TS2403环比上涨0.13%。TL2403基差为0.23，较上周下跌0.25，净基差为-0.09，较上周下跌0.20；T2403基差为0.06，较上周上涨0.14，净基差为-0.11，较上周上涨0.23。
　　★套保策略
　　3月合约基差T2403（0.06），TL2403（0.23）低于T的季节性中枢为0.64，历史季节性中枢可能下周下行至0.55；3月合约净基差T2403（-0.11）和TL2403（-0.09）低于T的季节性中枢为0.52，历史季节性中枢可能下周下行至0.39水平。基于活跃可交割券测算3月合约的上行防御空间，TL2403为3.05bp，T2403为0.81bp，TF2403为-0.96bp，TS2403为-9.53bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR014的正套空间TS240（31.22/0.48），TF2403（0.89/0.15）与T2403（0.60/-0.14）。建议关注TS2403基于230020.IB的正套机会。
　　★跨期价差策略
　　T的03-06合约跨期价差0.12低于季节性均值0.34，TF的03-06合约跨期价差0.09低于季节性均值0.21，TS的03-06合约跨期价差-0.01低于季节性均值0.12。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注3月合约做多做多10Y-2Y久期中性组合（测算carry为0.57元）。