一周复盘：PMI继续下探
　　本周（12.25-12.29），两市日均成交额7123亿元，环比上周(7021亿元)增加102亿元，市场成交量中枢有所修复。中国权益资产普涨，主要指数涨幅均高于2%。特别是周四周五，上证指数连续上涨逼近3000点。本周一级行业中共26个上涨（上周7个），4个下跌（上周23个）。涨幅居前的有电新5.17%、有色4.08%、食品饮料3.87%。跌幅较大的行业有煤炭-0.47%、房地产-0.31%。风格层面，本周成长风格跑赢价值，市值风格偏大盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅下行，一年期国债收益率小幅下行，利差扩大12.1个BP。资金流向方面，北向资金本周重新转为净流入，总流入186.7亿元。通过ETF入场的资金呈现加码态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加69.9亿份，跟踪中证500的ETF份额增加2亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周增加14.6亿份。
　　★下周观点：市场反弹持续性仍待观察
　　市场用一波小幅反弹迎来2024年。当前基本面处于低位，但市场超跌更甚，因此情绪反弹和基本面反弹的赛跑成为了近期比较明显的特征。中国经济潜力巨大，若能有效激活市场活力、增加居民收入、从供给端向需求端政策过渡，则我们认为低迷的市场预期终回迎来反转。当前基本面仍然较为疲弱，PMI创下年内次低，因此在2024年的A股投资，我们认为仍然不必急于做左侧，年末市场的反弹持续性仍有待观察。但可以肯定的是，2024年企业盈利将好于2023年，因此市场继续下探的空间极小，当前位置从中期来看，具有较好的安全边际。
　　★风险提示：
　　美联储加息预期波动，海外地缘风险加剧。