地产行业2024年策略：变局中的地产行业
　　一方面当前房地产市场正处于自住房商品化以来最大的转型期，以往的许多公司发展策略已不再能够适应当前的市场环境；另一方面伴随着国内人口结构与经济环境变化，以及保障房政策不断落实，未来居民对于商品房的需求将转变。在这一转型期，相信拥有更优质现金流，能够提供更优质产品的公司将被消费者所青睐。
　　汽车行业2024年策略：出口打开增量空间，智能化构建新的竞争优势
　　我们认为汽车行业整体销量大概率将保持平稳。随着新玩家的加入，竞争压力会持续加剧，稳定的量产能力对于企业的健康现金流至关重要。除了“安全”这个最重要的属性之外，“智能化”对消费者的购买选择将产生越来越重要的影响。
　　中教控股（839.HK）更新报告：高教业务稳健增长，利润端受一次性减值影响
　　我们的观点：公司坚持高质量办学，成员学校质地较好，预计未来高等教育成员学校减值风险可控。大湾区及山东学校容量充足，中期内生增长具备可持续性。政策大力支持职教，未来行业估值回升催化剂在于高教学校营利性选择陆续落地。预计FY24至FY26营收分别为64.4/ 73.2/82.8亿元，同比+14.7%/ +13.7%/ +13.1%，归母净利润21.4/ 24.5/ 27.8亿元，同比+55.2%/ +14.2%/ +13.7%。
　　中国中药（0570.HK）更新报告：业绩强劲恢复增长，深耕中药全产业链
　　23年10月27日，首次中药配方颗粒省际联盟集采在山东德州开展，此次集采由山东省牵头，联合山西、内蒙古、辽宁、安徽、江西等15个省，集采的结果：总共有200个中药配方颗粒品种共有59家企业中选，平均降价50.77%。集采落地之后，价格下降，毛利率有所下降，但销量会快速增长，有利于成本控制较好的全产业链公司，中国中药作为行业龙头，将受益于行业销量的快速增长。自2021年11月将“限于二级及以上中医院使用”的销售范围限制解除后，中药配方颗粒市场空间将会大幅扩大，公司具有强大的规模生产和销售能力，打造了中药产业全产业链。公司积极建立未来各板块的协同发展：1）已经累计建设GACP合作基地218个，这种中药材种植、生产和流通全过程质量管理和追溯体系可提升中药全产业链的高质量发展2）采用多元化营销模式，中药配方颗粒板块探索线上渠道，中药饮片板块推动“共享中药？智能配送中心”模式，渠道的拓展将继续促进销售增长；3）积极布局中药饮片产品业务