2023年，我国汽车销售温和复苏
　　根据乘联会数据，我国狭义乘用车2023年1~11月累计销量为1934.45万辆，同比增加5.3%，增加销量96.7万辆；
　　从月度销量情况看，我国狭义乘用车今年整体前低后高、稳健复苏的态势。
　　出口打开了我国汽车行业的新增长空间
　　根据中国海关数据，我国2023年1~11月累计出口乘用车404.5万辆，同比增加69.5%，出口增加165.4万辆；
　　同期，我国乘用车累计出口金额为690亿美元，同比增加80.2%。这意味着我国乘用车出口平均单价达到1.71万美元/辆，比去年同期的1.6万美元/辆提高了6.3%。
　　新能源汽车出口增速超过行业整体出口增速
　　根据中国汽车工业协会数据，2023年1~11月我国累计出口新能源乘用车101万辆，同比增长76.8%，增速超过乘用车出口整体增速。新能源车占乘用车出口整体比例为27.6%；
　　单一市场中，国产车对俄罗斯的出口增量最大，今年前10月，中国对俄罗斯汽车出口73.6万台，同比增长489%，成为增速最为强劲的市场。并且，今年10月份，中国对俄罗斯出口9.7万台车，同比增长425%，其中重卡和牵引车等出口暴增对俄罗斯贡献巨大。
　　投资策略
　　2024年行业展望：我们认为汽车行业整体销量大概率将保持平稳。随着新玩家的加入，竞争压力会持续加剧，稳定的量产能力对于企业的健康现金流至关重要。除了“安全”这个最重要的属性之外，“智能化”对消费者的购买选择将产生越来越重要的影响。
　　投资思路：
　　1.智能化：特斯拉（TSLA.O）仍是全球新能源汽车龙头，尤其在智能化、自动驾驶领域，处于显著领先地位。Cybertruck的量产交付将进一步巩固其在汽车工程领域的优势，并开始明显改善公司现金流。小米集团-W（1810.HK）拥有丰富的手机产业链经验和生态体系、持续的造血机能，初步具备在新能源汽车取得成功所需要的重要先决条件，小米SU7的发布预示着其首款量产车有望在2024年上市，值得积极关注。
　　2.出口：比亚迪股份（1211.HK）拥有汽车电动化的全栈技术，目前也在逐步释放其在智能化领域的技术积累，2024年销量或可继续提升。同时，比亚迪订购的汽车滚装船将在2024年逐步交付，预示比亚迪的汽车出口有望快速提升，从而为公司打开更广阔的增长空间。
　　3.汽车零配件：积极关注线控转向架概念标的耐世特（01316.HK）、比亚迪股份核心配件供应商比亚迪电子（0285.HK）。
　　风险提示
　　宏观经济波动风险；
　　国际地缘政治事件，海外需求低于预期风险；
　　行业竞争加剧风险；
　　行业政策变化风险等。