本周板块回顾：本周（2023/12/15~2023/12/21）申万房地产指数下跌4.14%，沪深300指数下跌0.13%，板块跑输沪深300指数4.01pct，在31个板块中排第26位。
　　行业数据回顾：本周（2023/12/15~2023/12/21）30大中城市商品房成交面积303万平米，环比+18.0%，同比+9.4%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积75万平米，环比+45.4%，同比+51.1%；二线城市商品房成交面积173万平米，环比+18.8%，同比+13.3%；三线城市商品房成交面积55万平米，环比-8.0%，同比-26.5%。我们重点监测的14城二手房成交面积155万平米，环比-2.8%，同比+57.2%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积33万平米，环比+12.8%，同比+67.1%；9个二线城市二手房成交面积115万平米，环比-7.2%，同比+57.2%；3个三四线城市二手房成交面积7万平米，环比+9.9%，同比+21.9%。库存去化方面，一线城市中，上海仍保持最短的去化周期；二线城市中，杭州去化周期最短。土地方面，一线城市住宅用地成交8宗，平均溢价率为2.51%，土地出让金为277.33亿元；二线城市合计成交住宅用地169宗，总规划建面1559.13万方，土地出让金605.25亿元，平均溢价率0.66%；三四线城市共计成交住宅用地889宗，土地出让金1827.74亿元，平均溢价率2.38%。
　　本周行业新闻跟踪：本周各地政策持续出台，如广西省稳妥有序推进农村集体经营性建设用地入市试点；沈阳市优化公积金部分筹集业务办理事项，账户封存、退休提取可联办；无锡市积极鼓励房票可在全市范围购买新房实施房票回购；石家庄出台公积金新政，二孩家庭最高贷款额度提高10万元；甘肃平凉新购房可申请提取本人和配偶住房公积金支付购房首付；广东清远自有房用于长租承诺租期不少于5年的可不纳入家庭住房套数计算；四川遂宁多孩家庭住房公积金贷款额度提高5万元；安徽宁国市45周岁以下购房人使用公积金保底可贷35万元等。12月20日，上海市人民政府发布公告，《上海市城镇土地使用税实施规定》有效期延长至2028年12月31日。
　　重点公司跟踪：12月至今我们跟踪的重点企业中，共拿地29块，总土地出让金483.32亿元，拿地企业包括招商蛇口、华润置地、龙湖地产、保利发展、绿城中国、金茂控股、中国海外发展、越秀地产和万科地产，地块位于北京、郑州、佛山、南京、杭州和上海等位置。
　　投资建议：销售表现上，本周新房成交同环比均回升；投资端仍以国央企为主。政策持续释放积极信号。我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。
　　风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。