本周（2023.12.18-2023.12.22）建筑材料板块（SW）下跌2.30%，上证综指下跌0.94%，建材板块相对沪深300超额收益为-2.17%。其中水泥（SW）下跌2.20%，玻璃制造（SW）上涨0.98%，玻纤制造（SW）下跌3.15%，装修建材（SW）下跌2.96%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-7.77亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周住建部工作会议提出做好四大板块，18个方面工作，包括因城施策、一城一策等，实现房地产供求关系平衡，2024年新开工方向预计收窄企稳，关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、志特新材。具体行业来看，玻璃进入淡季，价格开启趋势下跌：玻璃旺季结束，需求逐步转弱，供给仍在高位，加工厂、贸易商备货情绪谨慎，厂家亦不愿意库存累积，降价促销或是常态。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，超跌、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注东方雨虹、科顺股份和志特新材。水泥需求逐步触底：当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中较为明显的体现，估值为历史最低值，后续有望随着新开工的逐步企稳而逐步筑底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于悲观预期在股价中充分反应，玻纤板块估值进入底部区间，长期配置性价比逐步提升。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：截至2023年12月22日，全国水泥价格指数396.85元/吨，环比上周-1.4%，全国水泥出库量548.8万吨，环比上周-7.6%，其中直供量215万吨，环比上周-10.4%，全国水泥熟料产能利用率39.2%，环比上周-0.3pct，全国水泥库容比66.4%，环比上周-0.7pct。多地雨雪不利于运输，已经出现暂停出库现象，水泥出库量持续走弱。伴随后期各地区在建项目相继进入收工阶段，部分项目暂定于12月末完工交付，预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行，具体情况持续跟进。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃价格均价2020.30元/吨，较上周涨幅0.12%。本周全国13省样本企业原片库存为3035万重箱，环比上周+89万重箱，同比-2399万重箱。本周北方阶段性出货受天气因素影响，整体成交氛围环比上周略有转弱。受气候转冷、资金紧张影响，前期纯碱、期货价格抬升以及厂商喊涨策略带来的中下游提货积极性逐步降低，产销已开始走弱，预计现货价格将趋势性下跌。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱价格环比下降，终端需求维持弱势，市场供应及库存压力偏高，预计短期内供需矛盾难有改善，降价对下游需求刺激有限，粗纱价格或以稳为主、局部零星调整；电子纱价格环比稳中略降，下游加工厂开工率偏低，预计短期内池窑厂或将稳价观望。截至12月21日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3180元/吨（主流含税送到），环比上周下跌1%，同比下跌22.87%；电子纱G75主流报价7500-8000元/吨，电子布主流报价3.3-3.7元/米。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，PVC价格下跌，沥青、乳液、天然气、铝合金价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格持平。行业单周产量1010.92吨，开工率45.46%；单周库存量增至12310吨。本周行业单位生产成本11.43万元/吨，对应平均吨毛利-0.87万元，毛利率-8.39%。海关总署发布11月碳纤维及产品进出口数据，单月行业进口总量1124.83吨，出口总量779.3吨，净进口量345.53吨，随着国产碳纤维成本、技术的不断优化，进口依赖度持续走低，出口竞争力明显提升。11月碳纤维进口平均价格42.08美元/公斤，出口平均价格30.02美元/公斤。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。