本周热点：需求拉动有限，冬至生猪涨价未至。本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.52元/kg，较上周下跌2%，本周猪价继续在14.5元/公斤一线震荡。降温后预期的需求拉动对于价格的作用似乎仍不明显，本周标肥价差继续收窄0.09元/公斤至-0.32元/公斤，同时表现也低于历史同期（2022、2021年同期分别为-0.38元/公斤、-0.79元/公斤），前期猪价反弹后，肥猪端反而认价出栏增多，出栏体重增加，肥猪价格出现走弱趋势，也侧面反映当前猪病的影响对存栏的折损或有限：根据钢联数据，本周样本养殖企业出栏均重123公斤，较上周增长0.17%。另一方面，下游走货未见好转。根据钢联数据，本周重点屠宰企业冻肉库容率24.73%，环比持平，高于上月0.1pct，远高于历史同期（2022、2021年同期分别为16.41%、16.61%）。总体上需求带动的作用仍然有限，进入月底或还将面临集团场月末和年底冲量的供应压力，后续猪价大概率延续偏弱态势。
　　生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.52元/kg，较上周下跌2%，进入12月仍需关注冬至前腌腊、灌肠等需求以及压栏惜售行为对价格的影响，目前养户对于节前涨价的预期尚未消散，若节前猪价未能带来持续盈利，则养户容易形成悲观情绪，进而出现价格回踩、加速产能去化。当前周期与估值均位于低位，安全边际较高，建议关注生猪养殖板块的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、唐人神等。
　　家禽养殖：白羽肉鸡方面，毛鸡、鸡产品分别7.24元/公斤、9.14元/公斤，环比分别下跌1%、1.7%。鸡苗本周1.26元/只，较下跌32.6%。当前整体鸡源偏紧，但偏弱消费预期之下，鸡价走势低迷，往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，临近节前消费旺季，价格有所回升，建议关注立华股份。
　　种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险