2023年工业硅行情回顾
　　2023年硅价回归季节性定价逻辑，上半年一路探底寻求最低成本支撑，市场充分交易了需求预期与现实的矛盾。下半年价格重心缓慢抬升，盘面呈现宽幅震荡，市场更多关注供需缺口下的阶段性机会；交割规则对硅价的影响不容小觑。
　　工业硅供应市场分析
　　2023年上半年工业硅成本支撑不断下移，利润表现大幅去化，新建产能不达预期。作为蓄水池的交割库存虽能暂时降低硅厂库存压力，但库存去化仍然需要实际消费的带动。展望2024年，北方的较高利润区产能投产确定性较强，结合利润水平和开工率进行估算，工业硅产量有望达到450万吨，同比增加约19%。
　　工业硅需求市场分析
　　2023年多晶硅为工业硅需求一大亮点，然而快速扩张的产能导致多晶硅市场出现过剩；有机硅市场演绎出“强预期”与“弱现实”行情，巨大的产能增长背景下，行业深陷亏损困境，成为今年工业硅消费的拖累；受汽车需求拉动，铝合金耗硅量得到小幅提振，工业硅出口需求今年的表现则较为平淡。
　　2024年工业硅供给平衡及价格展望
　　预期2024年工业硅市场小幅过剩，硅价重心或将继续走弱。定价主要围绕成本区间展开，薄利润可能会成为一种常态。节奏上，一季度市场表现或将相对坚挺；随着多晶硅新产能集中投产，多晶硅累库风险增加，工业硅价将在二季度末或三季度初开始下行，并不断试探最低成本支撑。四季度，由于供需投产时间错配以及枯水期生产成本抬升，硅价重心有望向上抬升。