【资金面】
　　资金价格下降，流动性分层持续。R007和DR007分别收于2.09%（前值2.15%）和1.78%（前值1.79%）。
　　票据利率小幅抬升。6M国股（无三农）转贴利率收于1.25%（前值1.15%）。
　　大行融出资金回升至高位。大行净融出规模上升至4.05万亿后回落至3.82万亿。
　　央行公开市场操作投放资金。央行逆回购投放15820亿元，逆回购到期12760亿元，合计净投放3060亿元。下周有6720亿元逆回购到期。
　　本职政府债券净发行环比增加。本周国债净发行4083亿元，地方债净发行213亿元，政府债券合计净发行4296亿元；下周政府债券净发行合计-489亿元，政府债券净缴款合计1692亿元。
　　市场小幅加杠杆。本周质押式回购交易量上升至7.60万亿后回落至7.30万亿。银行间市场杠杆率先上升至109.28%后下降至109.23%（前值108.93%）。
　　【同业存单】
　　同业存单净融资环比回落。本周同业存单发行5988亿（前值8248亿），净融资885亿（前值2243亿）。分银行类型来看，城商行发行1823亿元，股份行发行1553亿元，国有大行发行2084亿元，农商行发行383亿元。分期限类型来看，1M期限发963亿元，3M期限发行1895亿元，6M期限发行934亿元，9M期限发行52亿元，1Y期限发行1999亿元。
　　同业存单到期收益率小幅抬升，曲线倒挂缓解。3M收益率上升0.51bps至2.68%，6M收益率上升0.54bps至2.65%，1Y收益率上升2.5bps至2.63%。
　　利差来看，1YMLF与存单利差走阔2.50bps至-13bp，1Y和3M期限利差收窄1.99bps至-5.45 bp，1Y中票-存单利差收窄7.61bps至9.22bp。
　　【机构行为】
　　总量来看，大行、基金、保险、货基、其他产品类、其他都呈现净买入，主要卖出机构为农商行、券商、理财。
　　分券种来看，农商行主要减持利率债，对存单转为小幅净减持；基金主要增持利率债和存单，理财主要减持存单和二永债，保险主要增持利率债和二永债，货币基金转为大幅增持存单。
　　存单方面，大行净增持存单669亿元，货基净增持存单1200亿元；
　　利率债方面，农商行净减持1489亿元，大行净增持利率债1102亿元，保险净增持利率债755亿元，基金净增持632亿元。
　　二永债方面，保险净增持164亿元，其他产品类净增持122亿元。
　　本周机构行为特点体现在，农商行年度止盈，基金追涨，理财略显回表压力，保险年末增配，货基转为增持存单，叠加大行融出资金规模回升显示大行资金压力可能缓解，但是流动性分层仍然持续。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。