★原油：本周油价进一步下探后稍有反弹，12月美联储利率会议超预期的鸽派，继续暂停加息的同时官方开始讨论降息问题，表明美联储政策重点转向防止经济硬着陆。市场风险偏好回升，油价因此获得短期支撑。三大主流机构陆续发布今年最后一次展望，较为悲观的情景是IEA预计2024年全球石油需求增速将减半至110万桶/天，而OPEC对增速的预期则远高于另外两家。分地区来看，OECD石油需求增速预计将停滞甚至略有负增长，增速仍将主要将由非OECD地区贡献，其中EIA和OPEC预计中国以外的非OECD贡献主要增量，而IEA则预期中国需求增长将占主导。全球石油需求增速大概率放缓，一方面是全球新冠疫情后产生的修复式增长空间已经基本消失，二是经济下行趋势对需求增长的不确定性较高，在此背景下，油价潜在下行的风险将高于因供应收紧而导致的上行风险。
　　★沥青：沥青供应进一步收缩，炼厂库存得以继续去化，库存周度环比下降6.3万吨。贸易商库存也有小幅的去化。目前已经进入到需求淡季，供应也随着需求的变化而做相应收缩，并无显著的供需矛盾，现货价格依然维持在3400-3500元/吨附近。沥青裂解这一轮的修复已经接近结束。以BU/SC价差来看，裂解修复幅度超过1300元/吨，而且只是在短短不到2个月时间就完成。如果油价短期只是震荡盘整，那么沥青裂解也未必能很快转势下行，可能会在高位震荡整理。
　　★燃料油：燃料油市场在过去一周变化并不显著，高硫裂解和低硫裂解均以持稳为主。低硫的现货明显弱了下来。新加坡MPA发布了最新一期的船燃销量数据，11月船燃销量为426.5万吨，环比10月下降13.6万吨，同比下降2.5%。低硫现货的高点也大约是在11月中旬形成的。低硫虽然已经弱了下来，但是仍在消费旺季，裂解底部仍有支撑。而高硫进一步上行则困难重重。
　　★电力：本周中西欧电价延续震荡下行走势，北欧电价在连续上涨后终于回落。欧洲电价的疲弱依然以温和的天气为主导，从成本端来看，天然气、煤炭和碳成本均大幅下降，发电利润也有所回落，显示出目前欧洲的用电需求并未使气煤发电产生积极的经济效益。在偏弱的预期下，远期价格的Contango结构也进一步变得平缓，电价或将延续偏弱走势。中国方面，11月份用电量同比增长11.6%，为今年以来最高增速，主要是由于去年的低基数。二三产增速环比均有所增加，工业和服务业用电持续向好。此外，绿证核发工作启动，供应端放开正式落地。目前绿证价格多在20元/个左右，较年初已跌约10元，核发真正启动后，绿证价格将继续承压。
　　★碳排放：本周欧盟碳价依旧延续下跌态势，2023年12月合约收盘价周内下跌3.32%至66.35欧元/吨，创近14个月新低，主要是受到偏暖天气的影响，供电和供暖部门的配额需求相对较弱。此外，COP28上关于化石燃料所达成的“折中”协议令欧盟国家略感失望，这也是本周碳价下跌的原因之一。EEX将于12月18日举行本年度最后一场EUA拍卖，同时，ICEEUA 2023年12月合约也将于12月18日到期，预计二者综合对碳价影响偏中性。最新的14天天气预报显示，欧洲中部将出现更高的温度，同时风力发电或有所增加，预计下周碳价仍整体承压。