民生固收利差数据库目前已涵盖包括金融债、城投债、产业债在内的主要信用资产。
　　具体构建及内容详见此前已发表报告：《信用策略系列：信用策略框架构建之利差》；《信用策略系列：信用策略框架完善之金融债利差》。
　　主要信用资产：城投、二永的“冰火两重天”
　　当周（截至2023年12月15日），通胀数据偏弱、中央经济工作会议召开、MLF增量续作等多重利好因素下，债市整体大幅走强，利率曲线陡峭化下移。
　　具体到主要信用资产：（1）银行二永债收益率下行幅度最为显著，尤其是AA的城农商二永债；（2）其次涨幅较多的是保险次级债；（3）其他信用资产当周收益率下行幅度多数落在10bp以内，对应信用利差走阔为主。
　　城投债：物极必反
　　2023年12月15日，城投债整体利差为92bp，较2023年12月08日走阔9bp。
　　细分来看：（1）AAA、AA+、AA主体利差分别为65bp、92bp、174bp，较2023年12月08日对应走阔8bp、10bp，收窄8bp；（2）剩余期限在0Y、1Y、2Y、3Y的债项平均利差分别为82bp、89bp、104bp、95bp，较2023年12月08日对应走阔17bp、8bp、6bp、5bp。
　　当周，城投债收益率跟随债市整体下行，尤其是隐含AA-的弱资质债项，但城投整体涨幅不及利率，对应信用利差被动走阔，尤其是1年内的短端债项，回调幅度有限，信用利差大幅走阔。
　　报告正文详细列示了各省份、涨跌明显的地市及主体信用利差变动情况。
　　金融债：主流城农商领跑当下行情
　　对比商业银行普通债：当周，除中高等级1年期短端二永债涨幅不及商业银行普通债外，其他中高等级各期限二永债涨幅均高于商业银行普通债，对应二级资本债/银行永续债-商金债的品种利差收窄。
　　对比城投债：当周，除3年期银行永续债涨幅不及城投债，对应品种利差有所走阔外，其他各等级&期限二永债较城投债的品种利差均收窄。
　　具体到各银行来看：当周江浙广等经济大省中小型城农商二永债信用利差收窄明显。
　　报告正文详细列示了各银行当周二永债利差变动情况。
　　产业债：整体走阔
　　2023年12月15日，产业债整体利差为87bp，较2023年12月08日走阔6bp。
　　细分来看：（1）AAA、AA+、AA主体利差分别为75bp、140bp、197bp，较2023年12月08日对应走阔6bp、4bp、0bp；（2）剩余期限在0Y、1Y、2Y、3Y的债项平均利差分别为89bp、87bp、97bp、82bp，较2023年12月08日对应走阔8bp、7bp、5bp、2bp。
　　报告正文详细列示了各行业、涨跌明显的主体信用利差变动情况。
　　风险提示：城投口径偏差；样本偏误；区域及平台评价的主观性。