总量研究
　　【宏观】财政收入提速，收支压力边际缓和——2023年11月财政数据点评
　　11月，财政收入进度加快，支出增速放缓，指向地方财政收支压力边际缓和。收入端，公共财政收入同比增速扩大，主因非税收入提振、国内经济延续复苏；政府性基金收入增速转正，得益于土地出让收入改善。支出端，公共财政支出增速边际放缓，但教育、社保、基建、债务付息等领域仍维持高增速；政府性基金支出增速大幅回落，主要受专项债支出同比下降所致。
　　【宏观】经济数据有喜有忧，促消费政策仍需加码——2023年11月经济数据点评
　　11月经济数据的亮点在于，制造业投资增速和基建投资增速如期回升，后续出口企稳、企业盈利改善、库存走低、广义财政扩张等因素将继续构成支撑；房地产投资和销售虽然保持低迷，但新一轮政策在继续加码，房企融资端、居民需求端近期均有诸多积极变化。经济不及预期的部门在于消费，餐饮消费表现较强，但商品消费表现疲弱，后续促消费相关政策的进一步部署值得期待。
　　【宏观】美国消费环比增速转正，但难掩疲弱信号——2023年11月美国零售数据点评
　　受感恩节与“黑五”购物节短期拉动影响，11月美国零售环比增速略超市场预期，但考虑到当前消费市场已经出现线下线上消费结构分化、消费降级以及依赖信贷提前消费等疲弱信号，指向居民消费能力已经承压，消费市场将持续降温，美联储决策机制中就业和经济的权重将进一步提升，即美联储明年的首次降息或很大程度上带有预防性质，市场预期明年降息最早可能出现在3月。
　　【宏观】拜登政府对华科技封锁，还能继续加码吗？——《大国博弈》系列第五十六篇兼光大宏观周报（2023-12-17）
　　近期拜登政府的“小院高墙”战略，遭遇来自美国产业界、共和党以及美国国内经济的多重压力，使得拜登政府加大对华科技封锁的空间，较此前进一步收窄。在此背景下，我们认为本轮中美“战术性缓和”进程有望延续，短期内最大的风险点在于美国国会对华鹰派抬头，但风险总体可控。
　　【策略】当前有哪些高股息标的值得关注？——策略周专题（2023年12月第2期）
　　当前来看，在市场情绪偏弱及经济弱复苏的背景下，高股息板块具有较高的配置价值。在此前的外发报告中，我们以中证红利指数为基准构建了高股息组合。历史来看，高股息组合表现要明显优于中证红利指数。2023年12月14日为高股息组合调仓日，最新一期的20只标的如下，可供投资者参考，包括冀中能源、中远海控、吉比特、建发股份、海螺水泥、鲁西化工、中国石化、万科A、中国平安等。
　　【策略】【光大策略】全球投资一周数据聚焦20231216
　　本周全球大类资产走势分化。道琼斯指数上涨2.9%，纳斯达克指数上涨2.8%，标普500指数上涨2.5%，恒生国企指数上涨1.8%。布伦特原油、黄金上涨，美元指数下跌。