1.价格方面：国际方面，截止12月8日，本周ICE美棉主力合约收盘价为81.5美分/磅，较上周环比上升2.44%；受当周美棉出口装运数据利好提振，周四美棉大幅上升。国内方面，本周郑棉主力合约持续回升。截止12月8日，郑棉主力合约收盘价15380元/吨，较上一个交易日上涨175元/吨，较上周环比上升3.01%。
　　2.供给方面:
　　国际方面，USDA在12月报告下调全球产量11.8万吨，其中美国和土耳其分别调减6.8万吨和6.5万吨。美国农业部12月报告下调美国棉花产量7万吨，当前预计产量为278万吨，较2022/23年11月报告同比下降37万吨。受恶劣天气影响，得州产量持续下调，当前得州单产已降至421磅/英亩。
　　国内方面，预计2023/24年度棉花种植面积为4350万亩，USDA在12月报告中2023/24年度棉花产量未作调整，保持在588万吨；上调棉花进口量11万吨。
　　3.需求方面：USDA在12月报告中下调2023/24年度全球消费量，主要来源于中国消费量的下调。USDA下调美棉国内需求4万吨，出口需求未做调整；2023/24美陆地棉周度签约2.64万吨，环比下降47%，较前4周平均水平下降63%。国内方面预计2023/24年度棉花消费量795万吨，调减21.8万吨，当前新棉加工进度较快，但下游需求弱，纱线库存累积，开机率持续下滑。
　　4.总结和策略：美棉方面，本周美棉整体呈上升趋势。本周受美棉出口装运数据利好提振，周四美棉大幅上；美陆地棉周度装运量回升至3.16万吨，环比上升57%，较前四周平均水平下增长50%。后期仍需关注需求端对价格的影响。国内方面，受01合约到期空头平仓、价格低位买盘支撑、收购尾声成本固化等因素影响，本周郑棉合约价格持续回升。但基本面供大于求主旋律延续。截止2023年12月8日，新疆地区皮棉累计加工总量407.09万吨，同比增幅34.01%。需求方面，纱厂目前库存持续积累，开机下滑；织厂棉纱库存小幅上升、成品小幅去库，目前下游需求市场有所回暖，但需关注棉纱去库情况。预计短期郑棉震荡偏强。
　　5.风险提示：下游需求、纱线去库压力。