核心观点
　　据乌克兰农业政策与食品部的数据显示，截至12月6日，乌克兰2023/24年度(7月至次年6月)的玉米出口同比下降35.1%，至660万吨。巴西玉米主产区气温距平仍旧偏高，降水距平仍旧偏低，或对一茬玉米播种和生长产生不利影响。巴西23/24年度一茬玉米播种率60%，同比落后。出口方面，截止12月8日，巴西玉米预计12月到港我国79.34万吨。
　　上周国内现货市场价格震荡走弱。产区方面：前半周产区基层卖粮情绪升温，玉米供应增加，深加工企业玉米到货量增加；后半周随着深加工下调玉米价格压价收购，到车量明显减少，供应有所下降；销区方面：进口玉米陆续到货，部分企业逢低采购，港口较低价格少量成交，港口贸易商报价心态较弱，压制现货价格。
　　上周生猪价格环比下降，自繁自养利润和外购仔猪育肥利润环比下降。供应端，二次育肥和压栏情况较少，阶段性供给充裕；需求端，四季度的需求明确好转迹象尚未成型。后续仍需密切跟踪消费需求的改善，尤其关注气温变化，关注南方腌腊需求推进情况。深加工方面，深加工利润整体呈现回落态势但依旧盈利，玉米淀粉企业开机率小幅回升，玉米消耗量环比提升，深加工企业库存小幅上升。后续重点关注深加工企业利润改善情况和下游产品需求改善情况。
　　综合来看：现阶段玉米价格维持区间震荡为主，或在成本线附近持续筑底，重点关注本周华北地区降雪对农户售粮节奏的影响。供应端，产区基层卖粮情绪升温，玉米供应阶段性增加，深加工企业玉米到货量明显增加，供应出现阶段性压力。需求端，养殖需求方面仅维持必要需求，四季度的需求明确好转迹象尚未成型；深加工方面，深加工利润有所回落，但开机率和消耗量均维持上升态势，后续重点关注深加工企业利润改善情况和下游产品需求改善情况。综上，预计本周玉米2401合约价格在2460元/吨-2550元/吨之间震荡运行。