锰硅
　　核心观点
　　盘面持续下行，现货市场跟跌，工厂出货不利使得现货累库明显。北方工厂低位报价6150元/吨，南方工厂低位报价6300元/吨。供给端，主产区产量下滑明显，内蒙、宁夏、贵州均有较大减产。需求端，铁水下调，日产234万吨。成本端，港口矿现货价格下调，化工焦持平，即期成本无大变动，盘面已跌破成本支撑。目前宁夏边际成本为6531元/吨，利润-360元/吨左右。锰硅目前估值偏低，但缺乏驱动，策略方面低位布局多单。
　　月差
　　截止12月5日，锰硅2-3月差10元/吨，环比持平。
　　现货
　　现货市场价格下行，工行出货不利使得现货累库明显。北方工厂低位报价6150元/吨，南方工厂低位报价6300元/吨，工厂低价放量的情绪仍较为抵触。
　　钢材产量
　　截止12月1日，Mysteel调研五大钢材周产920.94万吨，周环比上行11万吨，其中螺纹产量260.9万吨，周环比上行6.06万吨。Mysteel样本钢厂锰硅需求环比上行0.18万吨至13.5万吨。
　　库存
　　截至12月4日，锰硅仓单和有效预报合计13.116万吨，环比上行2.199万吨。
　　成本利润
　　港口矿现货价格小幅下调，盘面已跌破成本支撑。北方生产利润-23元/吨左右，南方-540元/吨左右。