·上周走势:
　　布伦特原油下跌3.85%至75.84美元/桶，WTI原油下跌3.83%至71.23美元/桶，SC原油下跌7.51%至539.2元/桶。新加坡低硫燃料油近月Swap下跌6.07%至545.5美元/吨，高硫燃料油近月Swap下跌6.39%至410.5美元/吨，LU低硫燃料油下跌6.81%至3996元/吨，FU高硫燃料油下跌7.02%至2978元/吨.
　　●基本面概览:
　　需求方面，上周美国炼厂开工率由89.8%延续走高至90.5%，汽柴油均有累库，汽油及成品油表观需求反弹回升，目前美国炼厂利润逐步企稳，开工率季节性回升速度加快，有望带动商业原油库存去化。上周美国方面称已为战略石油储备(SPR)寻求最多300万桶原油，以便于2024年3月交付，量级较为有限，但再次强化了美国进入战略石油补库期的共识。国内方面，上周炼厂开工率由72.38%降至69.52%，仍低于前两年同期水平，但在终端需求相对稳健及汽柴油社会库存降至年内低位背景下，预计国内炼厂开工率亦将企稳回升。总体来看，目前国内外炼化毛利、炼厂开工率、终端需求走向相对稳健符合预期，需求端主要关注宏观层面的指向。
　　供应方面，上周沙特、俄罗斯、伊拉克等国对OPEC+减产积极表态，普遍表示后期仍将针对市场情况灵活调整产量。根据OPEC+减产计划，明年—季度在今年四季度基础上产量有望继续下降约50万桶/日，但明年二季度后产量仍存不确定性，因此市场后期对OPEC+言论的关注点主要集中在二季度后的产量预期，总体来看目前仍处高执行率的限产保价周期，若需求端疲软程度超出预期，延长甚至深化减产的可能仍在。上周委内瑞拉与圭亚那领土争端持续，两国当前原油日产量分别约为80万桶及40万桶，随着美国对委内瑞拉制裁阶段性解除及埃克森美孚在圭亚那的Payara油田投产，市场对两国明年的原油增产均抱有期待。关注后期事态进展。
　　燃料油方面，国内出口配额趋紧，11月中石油、中石化低硫燃料油产量分别为21万吨、35.7万吨，国产总量63.7万吨，均为年内最低，按剩余配额推算，12月中石油剩余配额仅10万吨左右，但配额对国产量的压制已逐步兑现，随着科威特阿祖尔炼厂满负荷生产，低硫燃料油供应端仍预计以边际利空为主。高硫燃料油方面，在深加工需求及中东国家重油减产背景下国际市场基本面仍相对向好，但国内市场货源相对充裕，船加注内外价差回落至平水附近。
　　●行情展望及策略建议:
　　原油方面，价格回落至年内低位，近期需求端扰动相对有限，OPEC+表态相对积极，对预期层面形成支撑，同时12月美国季节性去库有望兑现，近月估值及月差相对仍有支撑，区间低位以关注多配及月间正套机会为主。
　　燃料油方面，低硫燃料油供应端预计逐步呈现边际利空，海外汽柴油裂解价差预期偏弱，高硫燃料油受重油减产支撑延续，高低硫价差预计已处筑顶期。