本周（2023.12.4-2023.12.8）建筑材料板块（SW）变动-4.34%，上证综指变动-2.05%，建材板块相对沪深300超额收益为-1.94%。其中水泥（SW）变动-2.99%，玻璃制造（SW）变动-4.76%，玻纤制造（SW）变动-5.36%，装修建材（SW）变动-5.13%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-9.26亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周政治局召开会议，指出明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，从表述来看托底的态度不变，建议关注有边际向好变化的新开工方向，关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、志特新材。具体行业来看，玻璃旺季过去，价格开启趋势下跌：玻璃旺季结束，加工厂、贸易商备货情绪谨慎，本周纯碱和期货价格拉升带动期现商拿货，短期涨价，但真实需求变化不大，预计价格短期脉冲后继续回落。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，超跌、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注东方雨虹、科顺股份和志特新材。水泥需求逐步触底：当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中较为明显的体现，估值为历史最低值，后续有望随着新开工的逐步企稳而逐步筑底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于悲观预期在股价中充分反应，玻纤板块估值进入底部区间，长期配置性价比逐步提升。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：截至2023年12月8日，全国水泥价格指数403.3元/吨，环比上周+1.1%，全国水泥出库量607.05万吨，环比上周-1.1%，其中直供量244万吨，环比上周-1.2%，全国水泥熟料产能利用率41.7%，环比上周-4.3pct，全国水泥库容比67.5%，环比上周-0.8pct。地产开发投资持续低迷，施工受季节性影响较大，需求持续走弱，局部出现进度加快但整体赶工情况不及往年。后期随着北方“停工令”增多，南方在建项目相继进入收尾阶段，预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃价格均价1984.33元/吨，较上周涨幅1.27%。本周全国13省样本企业原片库存为3131万重箱，环比上周-577万重箱，同比-2634万重箱。本周期现商提货带动主产区沙河、湖北出货好转，叠浮法厂去库明显。受资金紧张影响，部分加工厂意向年内提前停止接单，后续或难以出现强赶工支撑，叠加供给端产能维持高位，预计玻璃价格短期脉冲后将回落，在冬储前将保持趋势性下跌。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱价格环比下降，供应仍居高位，需求端支撑力度依旧有限，临近年底厂家去库意向偏强，或通过降价或加大优惠力度促进中下游提货，预计下周粗纱价格延续稳中有降；电子纱下游加工厂备货意向不高，池窑厂涨价动力弱，叠加成本端支撑较强，短期内或将稳价出货。截至12月7日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3244.75元/吨（主流含税送到），环比上周下跌0.64%，同比下跌21.3%；电子纱G75主流报价7800-8500元/吨，电子布主流报价3.5-3.7元/米。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，PVC、铝合金价格下跌，沥青、乳液、天然气价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格持平。行业单周产量1010.92吨，开工率45.46%；单周库存量微降至12220吨。本周行业单位生产成本11.43万/吨，对应平均吨毛利-0.87万元，毛利率-8.37%。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。