核心观点及策略
　　镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价54美元/湿吨，较前一周持平，矿端供需两弱局面维持，实单成交寥寥。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价940元/镍点，跌17.5元/镍点。国内及印尼铁厂即期利润亏损，成本支撑下，供方挺价心态浓。供需面，纯镍国内保持较高供应，现货充裕成交贴水微幅扩大。国内镍铁部分压产，硫酸镍伴随镍价止跌亦有挺价情绪。消费端不锈钢价格止跌反弹，市场信心提振，近期不锈钢去库，对原料采购压价心态放缓，消费较前稍有改善。
　　整体，宏观面美国核心PCE降温以及申请失业金人数创新高，加大美联储提前降息押注，镍市宏观压力放松，此外消息面印尼镍定价指数或生变数，空头获利了结绪浓，共同提振镍价止跌。基本面供应维持高水平不改，纯镍社会库存或继续累库，不锈钢消费微幅改善，不过在终端消费偏弱限制下预计改善幅度有限。我们认为镍价消息面利好支持其短时止跌，但基本面限制其反弹空间。
　　本周沪镍主体运行区间在126000-135000元/吨，伦镍主体运行区间在16300-17300美元/吨。
　　策略建议：观望
　　风险因素：美联储态度转向，供应端突发事件