核心观点：
　　市场概况
　　上周（11月22日-11月28日）A股市场主要指数全部震荡调整，其中创业板指跌幅居前，下跌了2.31%。此外，上证综指下跌0.96%，深证成指下跌1.64%，科创50下跌1.47%，沪深300下跌1.75%，上证50下跌1.86%，中证500下跌0.88%。
　　11月28日，沪深两市两融余额为16,718.33亿元，较上周减少24.30亿元。其中融资余额为15,924.31亿元，较上周减少18.20亿元；融券余额为794.03亿元，较上周减少6.10亿元。11月22日-11月28日每日平均参与交易的投资者数量为241,041名，较前一周减少14.58%。
　　行业方面，上周汽车、房地产和建筑装饰行业融资净买入额较多，电子、非银金融和有色金属融资净买入额较少。上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、银行和通信，较低的行业为综合、纺织服饰和轻工制造。融券方面，上周医药生物、电力设备和汽车行业融券净卖出额较多，非银金融、电子和计算机行业融券净卖出额较少。
　　标的券情况
　　11月28日，市场ETF融资余额为1161.15亿元，较上周增加14.63亿元；融券余额为154.24亿元，较上周增加3.15亿元。其中，融资净买入额排名前五的ETF为华夏上证科创板50成份ETF、华夏上证50ETF、华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)、华泰柏瑞沪深300ETF、恒生科技。
　　从个股来看，上周个股融资净买入额前五名为长安汽车（000625）、北汽蓝谷（600733）、人民网（603000）、中国建筑（601668）、联特科技（301205）。上周个股融券净卖出额前五名为吉视传媒（601929）、长安汽车（000625）、天齐锂业（002466）、以岭药业（002603）、北汽蓝谷（600733）。
　　上周有五个融资融券标的证券触发了融资融券余额占流通市值比超过25%或75%的预警，其中易方达黄金ETF、博时黄金ETF、华安黄金易(ETF)、易方达恒生国企(QDII-ETF)超过了75%，仁东控股超过了25%。
　　风险提示：突发事件造成市场剧烈波动的风险；两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。