【交易观点】
　　亚德诺（ADI.O）：四季度业绩超指引，关注市场库存变化
　　事件：亚德诺当地时间11月21日发布2023财年四季度报，盈利33.15亿美元，同比增长20.59%；总营收123.06亿美元，同比增长2.43%，每股收益为10.09美元。
　　我们的观点：汽车板块拉动持续增长，关注市场库存变化。亚德诺公司是业界广泛认可的数据转换和信号调理技术全球领先的供应商，致力于解决与信号处理电子设备相关的工程。公司本季度除汽车板块营收同比上升，工业板块、通信、消费板块营收均有20%-30%的下降，主要系客户库存过剩所致。公司业绩会显示，公司预计客户库存过剩的情况将在2024财年上半年持续存在，市场存在不确定性。该公司预计2024年上半年收入和毛利率将下降，但一旦库存过剩问题解决，预计下半年将出现复苏。公司正在实施成本削减措施并减少开支，减少资本支出。从全年来看，核心板块工业与汽车（营收占比77%），同比分别增长6%、19%。公司的目标是到2025年将其内部产能增加一倍。综合来看，基本面相对稳固，增长点明显，当前营收受市场库存影响，建议保持关注。