【近期研报】
　　恒安国际（1044.HK）更新报告：3Q23业务销售动力持续，毛利率呈环比改善趋势
　　公司三季度三大业务保持上半年的销售动力，但是由于成本的降低，市场竞争力度加大，相关费用投入也有增加。整体看，纸巾业务毛利率呈逐季改善趋势，卫生巾及纸尿裤业务毛利率在三季度也有所提升。
　　网易—S（9999.HK）更新报告：多款新游戏产品爆款,运营效率持续提升
　　公司2023财年第三季度营收为273亿元，同比增长11.6%。分业务来看，其中三季度来自游戏及关联增值服务实现营收为218亿元，同比增长16.5%。有道实现营收15.4亿元，同比增长9.7%。云音乐实现营收为19.7亿元，同比减少16.3%。创新业务及其他本季度营收为19.8亿元，同比增长0.5%。三季度公司毛利润率同比提升6个百分点至62%。公司目前游戏产品池中，有多款排名头部的游戏。从游戏储备上来看，手游产品《射雕》、《燕云十六声》、《零号任务》、端游《燕云十六声》均获得了版号，预计明年上线。海外游戏方面，《蛋仔派对》和《巅峰极速》在海外测试中实现亮眼表现，预计明年上线后将覆盖更多主流市场。未来随着公司游戏产品结构以及渠道成本持续优化，整体利润率仍有提升空间。公司为中国游戏市场领先者，新游戏表现良好，海外市场份额持续提升，未来业务发展值得长期看好。
　　消费电子即时点评：全球10月份手机增速转正，行业复苏趋势更加明确
　　我们认为当下全球智能手机行业处于底部复苏阶段。行业具备四重积极驱动力：1）行业销量基本触底；2）华为归来引发消费者对手机的更多关注；3）AI端侧大模型逐步搭载于更多新机，有利于创造更加丰富的AI应用生态，从而衍生出对消费者更有吸引力的应用；4）潜望式、大光圈等光学升规，利于产业链条收入提升。
　　【债券快讯】
　　穆迪下调万达商业公司家族评级至“Caa2”，展望“负面”
　　11月23日，穆迪将万达商业公司家族评级从“Caa1”下调至“Caa2”。维持负面展望。穆迪表示此次评级下调反映了万达商业的流动性恶化和再融资风险上升，此前公司对票据持有人发起同意征求，穆迪认为这是一种不良交换。负面展望反映出，在充满挑战的融资环境下，公司解决短期债务到期问题的能力存在不确定性。
　　【市场综述】
　　昨日港股各种重要指数全部上涨。截至11月23日，恒生指数上涨0.99%，报收17910.84点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为1.12%、1.36%和1.72%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到1.66%和2.17%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中地产建筑业和工业表现相对较好，涨跌幅分别为2.67%和1.82%；综合企业和原材料业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.08%和-0.45%。内地股市方面，截至11月23日，上证指数收盘价为3061.86点，上涨0.6%；深证综指收盘价为1921.43点，上涨0.82%。陆港股通方面，截至11月23日，当日沪股通北上资金净流量为19.29亿元，深股通北上资金净流量为31.29亿元，共计陆股通资金净流入50.58亿元；当日沪市港股通南下资金净流入-32.52亿元，深市港股通南下净流入为-20.11亿元，共计港股通资金净流入-52.63亿元。
　　美国三大股指集体收涨：截至11月22日，道琼斯工业指数报收35273.03点，较前一个交易日上涨0.53%；标普500指数报收4556.62点，较前一个交易日上涨0.41%；纳斯达克指数报收14265.86点，较前一个交易日上涨0.46%。此外，费城半导体指数报收3744.96点，较前一个交易日上涨0.33%。欧洲股市方面：截至11月23日，英国富时100指数报收7483.58点，较前一个交易日上涨0.19%；法国CAC40指数报收7277.93点，较前一个交易日上涨0.24%；德国DAX指数报收15994.73点，较前一个交易日上涨0.23%。
　　期货市场方面：截至11月23日，恒生期货收盘价为23357.32点，较前一个交易日上涨0.94%。伦敦金现收盘价为1992.15美元/盎司，较前一个交易日上涨0.13%。布伦特原油收盘价为81.28美元/桶，较前一个交易日下跌0.83%。此外，人民币兑美元汇率报7.14元/美元，较前一个交易日下跌0.1%。