主要观点：
　　本周沪深300涨跌幅为-0.84%，钢铁板块涨跌幅为+0.02%；子板块中普钢板块涨跌幅为+0.42%，特钢板块涨跌幅为-0.17%，冶钢原料板块涨跌幅为-1.22%。
　　钢材市场：终端需求回升，去库存持续，市场稳定运行。
　　需求端：政府加强国债支持重点项目建设，房地产等利好政策频出，制造业投资增速加快，宏观利好市场情绪好转，钢铁需求有所恢复。
　　成本端：成本端目前稳定运行，“双焦”价格持续上涨支撑价格，钢厂盈利有所回升。
　　供应端：本周钢厂去库存进度持续，开工水平良好，冷轧热轧、中厚板产量有所提升，供给端相对稳定。
　　高频数据：
　　1）钢材价格：Myspic综合钢价指数+0.17%，其中长材、扁平板分别+0.24%、+0.1%。螺纹钢价格为4060元/吨，环比-0.49%；热轧板卷价格4060元/吨，环比+0.74%。原材料成本：铁矿石价格为986.5元/吨，环比+3.62%；焦炭价格为2717.5元/吨，环比+2.59%；焦煤价格为2092.5元/吨，环比+2.35%。
　　2）产量：冷轧、热轧、线材、中厚板、螺纹产量分别为83.41（+0.57%）/319.91（+3.72%）/100.27（-2.62%）/151.51（+3.87%）/254.84（-0.01%）万吨。开工率：高炉开工率880.12%，环比+0.45pct；电炉开工率63.46%，环比+0.64pct；高炉产能利用率87.96%，环比0.05pct；电炉产能利用率59.74%，环比+2.29pct。库存：总社库897.17万吨，环比-2.8%；总厂库412.81万吨，环比-0.24%；螺纹社库358.24万吨，环比-2.88%；螺纹厂库161.59万吨，环比-0.87%。
　　投资建议
　　制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议关注产品结构加速优化的华菱钢铁；不锈钢棒线材及云母提锂龙头永兴材料；冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的甬金股份。
　　风险提示
　　原材料价格大幅波动；地产用钢需求大幅下滑；钢材去库存化进程受阻。