本月价值与小市值风格携手走强，量价因子表现出色
　　本月以来，价值风格明显占优，价值因子在所有股票池均呈现正收益；成长因子则出现普遍性回撤。小市值因子继续走强，反转、波动率、换手率等量价因子同样呈现全面正收益。盈利因子出现一定分歧，在沪深300和中证500成分股票池有所回撤，但在中证1000和全A股中取得一定正收益。超预期因子仅在沪深300成分股票池有所回撤，在其余股票池表现较好；预期估值因子则只在沪深300成分股票池呈现正收益。预期增速因子本月呈现普遍性的回撤。
　　本月以来公募指增超额有所回暖，300与1000指增相对领先
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500和中证1000指数为基准的量化指数增强基金。基于本月以来截至11月24日的表现来看，上述三类公募指增基金的超额收益较月初均有所回暖；从收益中位数来看，沪深300与中证1000指增整体呈现正超额，中证500指增基本跑平基准。从全年表现来看，三类指增产品整体呈现正超额收益，中证1000指增基金的超额相对领先。
　　本月以来私募产品普遍表现良好，指增策略表现亮眼
　　量化私募已成为国内重要的资产管理机构和市场参与者，其策略表现具有一定的参考价值。由于数据存在延迟，我们重点统计量化私募产品本月以来截至11月17日的表现。整体来看，本月以来私募指增产品表现较为亮眼，挂钩不同指数的产品均取得显著的超额收益。其他策略产品中，本月以来各产品整体均呈现正收益，其中股票多头、多策略等多头类产品收益较为可观。
　　风险提示：量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。私募产品业绩来源于第三方数据库，可能存在一定的误差或延迟，请投资者谨慎参考。