本周观点：政策全面发力，多点突破
　　今年三季度以来，地产利好政策频出，于需求端、投资端、融资端各方面均衡发力且仍然具有较大发力空间，政策稳定楼市态度坚决，行业有望逐步企稳。政策继续发力空间仍存：1）需求端，一线城市与杭州、成都等核心二线城市限购有望进一步放松；2）投资端，一线城市与杭州等核心二线城市的地价、房价“双限”有望陆续取消；3）融资端，“三个不低于”、“白名单”等政策有望正式出台。
　　资本市场:本周地产A股跑赢大盘，地产港股跑赢大盘。
　　本周A股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为4.17%和3.79%，分别跑赢大盘5.01pct/跑赢大盘3.19pct。本周地产信用债发行141.10亿元，净融资额68.11亿元。截至2023年11月24日，地产信用债累计发行4865.86亿元，同比下降3.19%，净融资额216.37亿元，去年同期为141.11亿元。
　　楼市成交:新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比上升。
　　本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-16.58%/+25.16%，累计同比分别-11.21%/+26.89%。新房端，45城商品房共计成交341.46万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-6.06%、-14.24%、-42.97%。二手房端，14城二手商品房共计成交167.61万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别+13.05%、+31.78%、+24.18%。
　　土地市场：百城土地供应建面环比上升，成交建面环比上升，溢价率环比下降。
　　本周百城供应和成交建面环比+94.74%/+8.11%，溢价率+2.32%，一线供应和成交建面环比+33.98%/-21.14%，溢价率0.00%，二线供应和成交建面环比+108.54%/-1.56%，溢价率+5.63%,三四线供应和成交建面环比+93.20%/+14.66%，溢价率+1.32%。
　　政策新闻：监管机构起草房企“白名单”，拟给予重点房企融资支持。
　　监管机构起草50家房企“白名单”，计划定向扶持重要房企；山东省临沂市、安徽省安庆市、广东省湛江市出台住房公积金贷款相关政策；广州城中村改造意愿表决比例拟由80%调整至2/3；深圳降低二套房首付比例至40%。
　　投资建议：今年三季度以来，需求端、投资端、融资端等各方面楼市利好政策频出，表明政策稳定楼市态度坚决，我们看好行业有望逐步企稳。
　　各端顶层政策近期频繁出台，强度逐步累积，力度接近2014年，政策对楼市量变到质变的积极影响效果可期，我们看好2024年成为房地产行业的企稳之年，推荐地产板块。标的方面，核心关注：天健集团、我爱我家、天地源、招商蛇口。此外建议关注：①一线城市标的（京投发展、城建发展），②存量房赛道（贝壳-W）、③格局优化（建发国际集团、华发股份、越秀地产、滨江集团）、④优质龙头（万科A、绿城中国、华润置地、保利发展）、⑤优质民企（新城控股、龙湖集团、金地集团）。
　　风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。