1、北交所的“前世今生” 
　　北京证券交易所（简称北交所）于2021年9月3日注册成立，是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所，前身是“新三板”（全国中小企业股份转让系统）精选层，市场定位为服务创新型中小企业。自2021年11月开市至今两年来，北交所正在逐步形成股、债、基“全产品”协同发展的市场格局。
　　2、债券业务持续高质量发展
　　目前北交所的政府债发行已步入常态化，信用债业务也迎来正式启航。
　　政府债：北交所于2022年7月29日启动地方政府债券发行业务，于同年9月2日启动国债发行业务，以政府债券为突破口，实现了债券市场建设的平稳起步。
　　截至2023年10月31日，北交所累计发行国债、地方政府债券共计158只，总规模达4.14万亿元。其中累计发行国债45只，共计3.76万亿元，分别占据业务启动以来全市场发行量的27.95%和28.95%；累计发行地方政府债113只，共计0.39万亿元，分别占据业务启动以来全市场发行量的4.41%和3.79%。
　　在北交所发行的地方政府债券中，一般债券累计发行1259亿元，占比32.67%；专项债券累计发行2595亿元，占比67.33%；新增债券累计发行2343亿元，占比60.78%；再融资债券累计发行1512亿元，占比39.22%。
　　信用债：北交所以参与承接企业债发行审核职责为契机推出信用债业务，搭建了债券市场基础功能与业务框架。2023年10月20日，北交所正式发布公司债券(含企业债券)发行上市审核、发行承销、上市、交易、投资者适当性管理相关5项基本业务规则及配套12项指引和4项指南，推出除非公开发行方式以外的全部公司债券品种，各项规则体系和审核流程与沪深交易所总体保持一致。10月23日，北交所正式启动公司债券（含企业债券）受理审核工作。
　　截至2023年11月20日，北交所已成功受理16个公司债券（含企业债券）项目，计划发行金额达316.5亿元，其中2项为公司债，募集资金用途均为借新还旧，其余14项为发行企业债，用于投资项目和补充流动资金，各项目规模在5亿-50亿元不等，均采取面向专业投资者公开发行的方式。
　　从债券发行人来看，16个项目共涉及15家发行人，除三家为北京市属外，其他均为区县级发行人，主要集中在江苏和浙江省。从主体类型上看，仅有两家为产业类主体，其他均为城投类主体，4家主体评级为AAA、9家为AA+、2家为AA。
　　3、后续展望
　　北交所预计于今年12月底上线固定收益平台，后期将尽快推出债券回购业务和其他交易方式，适时启动债券做市业务。为便利投资者参与，对已在沪深交易所报备专业投资者资格的投资者和已成为沪深交易所债券交易参与人的机构实施了简化申请材料和流程的安排。目前北交所债券业务尚在起步阶段，为吸引更多发行人、投资者和中介机构进入，加速发行市场和交易市场建设，后续或会继续出台相关支持政策带来投资红利。
　　4、风险提示
　　政策落地或有延迟，市场波动造成冲击。