1、市场行情
　　本周（2023年11月6日至11月10日），中证转债跌幅为0.57%，表现弱于中证全指（0.75%）。分类别来看，超高平价券（转股价值大于130元）涨幅均值为3.42%，表现优于高平价券（1.18%）、中平价券（2.25%）、低平价券（0.96%）和超低平价券（0.44%）。低评级券（评级为AA-及以下）的涨幅均值为2.06%，表现优于中评级券（0.96%）和高评级券（0.38%）。
　　从转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于50亿元）的涨幅均值为0.30%，表现弱于中规模券（1.16%）和小规模券（2.04%）。从行业来看，涨幅排名前30的可转债主要来自机械设备（5只）、电子（4只）、计算机（4只）；跌幅居前的30只可转债主要来自汽车（6只）、化工（5只）和公用事业（4只）。
　　2、价格均值为120.61元，处于历史中高水平
　　截至2023年11月10日，存量可转债共549只，余额为8655.79亿元。11月10日，转债的平均价格为120.61元，分位值为72.70%，处于2018年至今的历史中高水平。转股溢价率为34.59%，分位值为76.00%，处于2018年至今的中高水平。其中，中平价（转股价值为90至110元之间）可转债的转股溢价率为27.32%，高于2018年以来中平价转债转股溢价率的中位数（16.21%）。
　　3、可转债配置方向
　　本周（2023年11月6日至11月10日），中证转债指数表现弱于中证全指。分类型来看，本周超高平价券表现最佳，涨幅均值达3.42%。分评级来看，本周低评级转债表现较好。从规模上看，大规模券表现不佳。估值方面，转债估值水平继续下降，转股溢价率较上周五（11月3日）的35.93%下降了1.34个百分点，转债估值处于历史中高水平。
　　当前，转债市场在震荡中反弹，逐渐走出底部，转债市场的整体估值水平也逐渐回归到合理区间，适合投资者布局。在下一阶段的投资思路上，我们认为可以适当向中、高价转债挖掘优质标的，同时，关注困境反转的低价转债。在行业选择方面，可关注以下方向：1）消费电子：关注手机、笔记本电脑、智能设备等相关领域的复苏带来的周期性机会，重点可关注华为产业链相关的消费电子转债标的。2）智能驾驶：关注车联网、智能座舱、车载雷达等方向的转债标的。3）关注半导体相关的转债，如光刻胶、特种气体、半导体设备零部件等板块的转债标的。4）创新药、医疗器械、医药流通领域的相关转债标的。
　　4、风险提示
　　关注A股市场走势对转债市场的影响。