继续看好板块机会：从基本面看，PPI已底部回升、周期盈利底部确认、部分公司盈利率先实现有韧性的复苏；从估值来看，板块估值在底部区域；从政策来看，目前政策持续发生积极变化。
　　水泥：需求旺季不旺，预计后期价格或将震荡调整。据数字水泥网，截至2023年11月17日，全国省会城市水泥均价376元/吨，环比+1.67元/吨，同比去年-76元/吨；全国水泥出货率57.53%，环比-0.2pct，同比-5.47pct；Q3行业盈利探底，核心公司底部盈利好于过往周期也好于同行；目前行业估值在历史底部，看好华新水泥（A、H）和海螺水泥（A、H）。
　　消费建材：2023年地产仍在寻底，核心龙头公司盈利率先复苏；消费建材长期需求稳定性好（受益存量房需求）、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大。2023年地产仍在寻底，新开工面积预计回落至中期较低水平，地产政策转变有望先带来销售面积好转；核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好兔宝宝、三棵树、东方雨虹、北新建材、东鹏控股，重点关注蒙娜丽莎、伟星新材、坚朗五金、箭牌家居、科顺股份、志特新材。
　　玻纤/碳基复材：本周粗纱价格小幅下滑，需求持续一般。据卓创资讯，截至2023年11月17日，国内2400tex缠绕直接纱均价3304元/吨，环比-0.67%，同比-20.08%；电子纱主流报价7800-8800元/吨，电子布当前主流报价为3.5-3.8元/米不等。玻纤/碳基复材是典型周期成长行业；长期需求向上，各细分行业竞争格局较好。三季度玻纤、碳基复合材料景气度已进入底部区域，龙头公司领先明显，目前玻纤估值已在底部、碳基复材估值已较便宜；看好长海股份、中国巨石，重点关注中材科技、金博股份。
　　玻璃：浮法玻璃环比走弱，光伏玻璃库存缓增。据卓创资讯，截至2023年11月17日，浮法玻璃均价1998元/吨，环比-2.5%，同比+21.1%；库存天数约19.11天，较上周减少0.39天；3.2mm镀膜光伏玻璃26.5元/平方米，环比持平；本周纯碱价格环比+5.5%。浮法玻璃行业盈利已从底部（22Q4）回升、光伏玻璃盈利景气度下半年有望边际改善、中硼硅药用玻璃持续放量。当前玻璃龙头估值处于偏低水平；看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A、H）、信义玻璃、信义光能，重点关注金晶科技。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。