投资建议：1）纺织制造：景气度逐步回升，推荐竞争优势稳固的制造龙头。随着下游品牌去库进入尾声，纺织制造订单需求逐步改善，行业景气度稳步回升。展望2024年，考虑到需求恢复及低基数，我们预计制造端有望迎来盈利与估值的双重修复。推荐长期具备竞争优势的制造龙头华利集团、伟星股份、台华新材、申洲国际等。2）服装家纺：Q4品牌零售增速有望环比提升，优选低估值及强流水标的。服装消费呈弱复苏态势，但考虑到基数原因，Q4品牌流水增速有望环比提升。综合估值与终端流水表现，我们首推低估值高股息标的富安娜（2023年12X，股息率7%）、海澜之家（2023年11X），其次推荐终端流水增长相对强劲的男装品牌报喜鸟（2023年13X）、比音勒芬（2023年19X）。此外，港股运动标的前期回调较多，考虑到运动服饰赛道景气度相对较优，估值有望逐步修复，推荐安踏体育（2023年24X）、李宁（2023年16X）、特步国际（2023年12X）。
　　行业新闻：1）10月纺织服装零售额同比增长7.5%。2023年10月全国社会零售总额为43333亿元，同比增长7.6%，增速环比9月提升2.1pct（9月同比增长5.5%）。其中，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额为1207亿元，同比增长7.5%，增速环比9月下降2.4pct（9月同比增长9.9%）。2）Nike管理层重组，任命John Hoke为首席创新官。Nike周二宣布重大管理层变动，任命首席设计官JohnHoke为首席创新官，其原职位将由拥有26年经验的资深设计师Martin Lotti接任，任命立即生效。上任后，John Hoke将与创新总裁Tom Clarke合作，加强和加快Nike的创新战略。
　　行情回顾：11月13日-11月17日，上证综指、深证成指、创业板指数、沪深300指数、SW纺织服装分别上涨0.51%、上涨0.01%、下跌0.93%、下跌0.51%、上涨2.00%。A股纺织制造涨幅第一为酷特智能（15.75%），服装家纺涨幅第一为ST步森（14.78%）。恒生非必须性消费业指数上涨2.29%、纺织服装HK（中信）下跌5.46%、恒生指数上涨1.46%，H股纺服涨幅第一为都市丽人（14.22%）。
　　风险因素：终端消费恢复不及预期，制造订单恢复不及预期