11月13日，A股四大股指全线反弹，其中上证指数上涨0.25%，报收3046.53点；深成指上涨0.10%，报收9988.83点；创业板指上涨0.20%，报收2009.21点；科创50指数上涨0.76%，报收896.55点。市场成交8,707亿元，较前日增加410亿元。行业板块方面，航空（3.20%），软件服务（2.88%），通信设备（2.71%）涨幅居前；日用化工（-1.44%），家用电器（-1.40%），酿酒（-0.84%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为3,894/164/1,238。从资金面上看，北上资金当日净流入-14.43亿元，为连续5日净流出，其中沪股通净流入-11.60亿元，深股通净流入-2.83亿元，今年以来净流入567.19亿元，开通以来累计净流入17,813.17亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展1,130亿元7天逆回购操作，中标利率为1.80%，与前期持平，当日有180亿元逆回购到期，当日净投放950亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH11月合约基差分别为20.63、14.97、-6.19与-4.01点，各品种基差均走弱，其中IM、IC近月合约贴水收窄，IF、IH近月合约升水走扩，另一方面，IH与IF4个期限的合约均为升水，市场仍然对大盘风格预期较为积极；此外，本周五11月合约到期，期现将逐步收敛。从盘面上看，各行业板块轮动速度较快，大小盘风格此消彼长，短期呈现结构分化，然而市场整体依然表现韧性十足，其中TMT板块走强支撑IM与IC指数，而金融、酿酒等板块拖累IF与IH。另一方面，当前市场估值性价比较为理想，伴随着利好政策的不断释放，我们维持市场震荡走强的观点。（观点供参考）