周四上午统计局公布数据显示，10月CPI同比下降0.2%，预期降0.1%，前值持平；10月PPI同比下降2.6%，预期降2.6%，前值降2.5%。具体来看：
　　一、CPI：节后食品消费和出行需求回落，同比下行至-0.2%附近
　　1、环比回落至-0.14%：主要影响CPI的因素从大到小依次是：主要影响CPI的因素从大到小依次是：油（0.07pct）＞其他消费品（-0.03pct）≈猪（-0.03pct）＞服务消费（-0.04pct）＞其他食品（-0.11pct）。
　　2、食品项：回落至-0.8%。节后消费需求回落，猪肉、鸡蛋、蔬菜价格下降。
　　3、非食品项：回落至0附近。尽管油价有所支撑，但受衣着、教育等季节性降价分项的拖累，叠加节后出行需求回落，10月CPI服务业环比降幅维持在-0.1%，核心CPI环比回落至0附近。
　　二、、PPI：大宗品价格趋弱叠加翘尾拖累扩大，同比降幅走扩至-2.6%
　　1、PPI环比：回落至0附近，上游和中下游价格分化。生产资料价格上涨0.1%，其中采掘工业价格上涨2.4%，原材料工业价格上涨0.4%，加工工业价格下降0.2%，合计影响PPI上涨约0.08个百分点；下游的生活资料价格下降0.1%，影响PPI下降约0.04个百分点。
　　2、分行业：（1）工业生产者行业中价格下降的行业数量在增加。（2）原油产业链价格涨幅回落。国际油价下跌，国内石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业等相关行业价格涨幅回落。（3）金属相关行业需求弱化，加工环节更为显著。主要包括黑色金属产业链和有色金属产业链。
　　风险提示：大宗商品价格超预期上涨，总需求超预期反弹