逻辑观点：
　　成本端：云南昭通地区硅石偏紧，但随着平枯水期怒江、德宏地区开工下移，紧张程度略有缓解；后续电价上调，预计推涨硅企成本2,000元/吨左右，成本端支撑将增强。
　　供给端：上周四川、云南地区开炉有所减少，云南地区限电首轮预计影响开炉数13台左右；考虑当前硅企利润尚可，开工整体维持在高位，后续开炉数将稳步下移；考虑11月仓单注销，部分货物重回现货市场，预计11月市场货源较为充足。
　　需求端：下游需求整体支撑有限。分板块来看，受下游需求走弱影响，多晶硅价格持续下行，产量增量主要来自前期新增产能爬坡及检修复产，原定年底投产的多晶硅项目延期投放，在库存持续累库及价格走弱的情况下，预计后续多晶硅增幅有限，或将于12月出现停滞；有机硅下游市场逐渐进入淡季，预计有机硅开工震荡偏弱运行；硅铝合金及出口持续弱势，对工业硅支撑有限。
　　库存端：期货仓单注销逐渐开始，但新货入库叠加部分注销货物暂未出库，总库存依旧维持高位。
　　行情展望：当前需求持续弱化，加之仓单陆续注销，市场信心提振不足，短期来看成本提振有限，预计期货主力企稳为主，运行区间14,000-15,000元/吨，中长期来看，成本上移及开工下调带来的支撑变强，硅价将偏强运行，低位追空需谨慎。
　　风险因素：宏观风险，硅厂减产。