投资要点
　　收入增速回暖，行业需求有待持续提升。 A股计算机行业2023年三季报已披露完毕，具体看：1）营业收入：整体营收6824.84亿元，同比增长0.99%；单季度2023Q3营收2510.56亿元，同比增长5.26%，营收增速有所回暖。2）归母净利润：整体实现归母净利润120.98亿元，同比增长6.52%；2023Q3单季整体归母净利润40.13亿元，同比下降5.27%。展望中长期，考虑下游需求改善、政府招标逐渐恢复正常、计算机公司的收入确认节奏，以及随着公司费用的合理控制，计算机板块收入/利润端增速均有望持续改善。
　　行业整体毛利率稳定，费用率小幅上扬。1）毛利率：前三季度行业整体毛利率为24.18%，同比提升0.07pcts，有小幅改善。2）期间费用率：前三季度销售、管理、研发费用率中位数分别为11.09%、11.22%、13.54%，同比变动+1.81、+0.82、-0.40pcts，业务出差、商务费有所增加，一定程度上带来费用率的提升。2023Q1-Q3行业总体研发费用667.90亿元，同比增长6.04%。在数字经济、AI大模型时代背景下，相关公司强化研发投入，着力抢占发展先机。
　　细分领域呈现分化特征，静待景气度改善。统计细分板块龙头公司业绩，内部呈现出分化的特征。其中，算数平均法下2023Q1-Q3收入端同比增速前3名的领域分别为军工信息化、工业互联、智能汽车板块，增速分别为33.18%、33.14%、14.08%；同比增速后3名的领域分别为信创、人工智能、证券IT，增速分别为-16.59%、-0.25%、0.93%。
　　板块Q3末持仓环比Q2末下降1.22 pcts。1）绝对配置比例：2023Q3，计算机行业绝对配置比例为4.51%，环比2023Q2下降1.78pcts，同比2022Q3上升1.89pcts。2）相对配置比例：2023Q3，计算机行业相对配置比例为-0.03%，环比2023Q2下降1.22pcts，同比2022Q3上升0.47pcts。
　　风险提示：1）宏观经济波动具有不确定性；2）人力成本上行可能带来的业绩不确定性；3）中控技术为兴业证券科创板做市公司,