核心观点
　　重申观点：改革成效已现、板块分化延续，看好低估值绩优白马、现代化产业体系、城中村、“一揽子”化债四主线。主线一：坚定看好国企改革基本面改善，回调后布局绩优低估值央国企，重点关注防御高股息和顺周期弹性品种；主线二：重点关注现代化产业体系，看好钢结构需求复苏、布局氢能、洁净室工程、AI+建筑等标的；主线三：重视城中村改造政策下，房建类工程建设、规划设计和检测评估3大地产链板块；主线四：特殊再融资债券发行提速，重点关注“一揽子”化债受益标的。
　　本周重点关注：1）政策、资金、项目三维度加力提效，重点关注万亿特别国债&一揽子化债、城中村改造相关受益标的。中央金融工作会议强调防范化解地方债务风险、加快保障性住房等“三大工程”建设，安徽拟于11月7日发行620亿元特殊再融资债券、用于偿还存量债务，11-12月“提前批”专项债有望按60%比例顶格发行，大连10个城中村改造项目举行推介会、河南超300亿元重点水利工程开工建设；2）半导体行业资本开支高增，重点关注现代化产业体系主线中洁净室工程标的。23M9，我国计算机、通信和其他电子设备制造业单月同比增速14.0%，显著高于制造业整体增速7.9%。
　　本周关注
　　关注1：政策、资金、项目三维度加力提效，重点关注万亿特别国债&一揽子化债、城中村改造相关受益标的。
　　政策端：2023年10月30-31日，中央金融工作会议在北京举行。会议强调，建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构；完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。
　　资金端：1）据财联社11月1日报道，安徽拟于11月7日发行620亿元特殊再融资债券，用于偿还存量债务；2）2023年10月24日，第十四届全国人大常委会第六次会议决定：授权国务院在当日至2027年12月31日内，在当年新增地方政府债务（包括一般债和专项债）限额60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。空间看，考虑到万亿国债增发和万亿特殊再融资债券发行，Q4财政政策积极发力，我们认为：2024年“提前批”专项债有望在11月或12月份按照60%的比例发行。
　　项目端：本周（10.30-11.03）内，大连10个城中村改造项目举行推介会、河南超300亿元重点水利工程开工建设。城中村改造方面，2023年11月3日，大连相关单位负责人对大连湾街道棉花岛城中村改造等10个项目进行推介；南方电网深圳供电局计划在12月底前完成第三批120个村的改造任务；水利工程方面，11月4日，大别山革命老区现代水网一期工程等84项重点水利工程开工建设，总投资325亿元，涵盖防洪减灾、水生态修复和城乡供水等方面；10月30日，安徽省宿州市集中开工引江济淮二期、奎濉河综合治理、省一般行蓄洪区建设等6个重点项目。
　　重点关注一万亿国债增发投向和超万亿特殊再融资债券发行，布局水利水务、高标农田建设、一揽子化债核心标的。重点推荐：华设集团（7.3xPE）、安徽建工（0.87xPB），推荐：中国能建（0.95xPB）、中国电建（0.70xPB），重点关注：蒙草生态。
　　重视城中村改造、新一轮房改背景下，关注工程建设、规划设计和检测评估3大板块。工程建设板块：重点推荐：中国交建（0.51xPB）、中国铁建（0.44xPB）、安徽建工（0.87xPB），重点关注：中国建筑、上海建工；规划设计板块：重点关注：华阳国际，关注：华建集团、启迪设计；检测评估板块：关注：深圳瑞捷、上海建科。
　　关注2：半导体行业资本开支高增，重点关注现代化产业体系主线中洁净室工程标的。
　　下游生产高增，扩产需求凸显。23H1，半导体器件专用设备制造业、电子元器件及机电组建设备制造同比分别增长30.9%、46.5%；23M9，我国计算机、通信和其他电子设备制造业单月同比增速14.0%，显著高于制造业整体增速7.9%。中芯国际、华虹宏力等半导体制造企业发布扩产计划。重点推荐：圣晖集成（24.0xPE），关注：亚翔集成、柏诚股份、太极实业、盛剑环境。
　　板块跟踪
　　【基建市政】：
　　截至2023年11月3日，2023年新增地方专项债发行规模累计37483亿元，共有66.5%新增专项债额度投向基建类项目。10月，新发行及拟发行地方专项债2899亿元，市政和产业园区基础设施/交通基础设施/社会事业占比分别24.4%/22.7%/18.3%。
　　【专业工程】：
　　火电核准装机高位维稳、投资上行：据北极星电力网披露信息统计：2023年10月，全国新开工火电装机28.4GW，新核准火电装机4.7GW。2022年，全国核准火电装机合计82.5GW，同比增速达343.5%；投资进度方面，2022年，国内火电电源基本建设投资达909亿元，同比高增28%。
　　22Q4-23Q3核准放量持续，各地项目推进提速。据风电头条，23Q3单期，海上风电核准装机量达4.1GW，本年累计核准装机量达10.1GW，高于2022年